CPO高歌猛进，中际旭创飙涨超10%！云计算ETF汇添富(159273)大涨近4%！机构：长期看好算力产业链！lg...

今日（10.24），受政策面利好，算力板块高歌猛进，云计算ETF汇添富（159273）大涨近4%，盘中成交额突破4200万元，已远超昨日全天！截至10月23日，云计算ETF汇添富（159273）最新规模超16亿元，同类持续领先！

消息面上，经中美双方商定，中方代表将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商（来源：新京报网）。政策方面，昨日，高层在“十五五”时期经济社会发展的主要目标中提到，高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数权重股多数飘红：中际旭创涨超10%，新易盛涨7%，中科曙光涨超4%，浪潮信息涨超2%，阿里巴巴涨超1%。

【重要会议点评：强调科技自立自强】

华鑫证券点评重要会议，指出较十四五的“创新能力显著提升”，十五五“新一轮科技革命”的表述，表明创新的内涵进一步明确为科技自立自强，聚焦关键核心技术攻关、科技创新和产业创新融合，利好国产替代和自主可控，也是应对当前复杂外部贸易局势的应有之义。（来源：华鑫证券20251023《重要会议四大看点》）

【机构：长期看好算力产业链】

中国银河证券表示，AI驱动半导体成长新动力。半导体领域需求周期向上，AI成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片AioT需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼。此外，DeepSeek等开源模型降低部署门槛，推动SoC芯片需求。TWS耳机、智能手表算力需求提升。DDR4短期紧缺（Q2价格季增18-23%），AI驱动HBM、DDR5需求增长。

中国银河证券认为，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。

（来源：中国银河证券20251019《行业短期调整，长期看好算力产业链》）

【海外持续AI创新，国产AI算力进入放量阶段】

招商证券指出，海外科技企业持续加大AI领域创新。Oracle在资本市场日就人工智能基础设施项目的毛利率及最新订单情况、公司长期财务目标给出了更为清晰的指引更新，进一步加深市场信心，目前公司RPO超过5000亿美元。除Oracle外，OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10GW的OpenAI设计的AI加速器。此外，英伟达正式发布基于GB10 Grace Blackwell超级芯片的DGX Spark桌面AI超算。

国内方面，海光信息、寒武纪发布25年三季报，国产AI算力进入放量阶段。10月第三周，国产AI算力龙头企业海光信息、寒武纪先后发布2025年三季报。其中，海光信息前三季度实现收入94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%，扣非后净利润18.17亿元，同比增长23.18；寒武纪前三季度实现收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元，扣非后净利润14.19亿元。从上述两家公司三季报看，招商证券判断国产AI算力正式进入放量阶段，目前两家公司存货储备充足，预计全年业绩将维持高增趋势。

（来源：招商证券20251019《计算机周观察》）

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