14年谋求上市未果，中药饮片二把手新荷花拟再次冲击港股IPO！lg...

近日，四川新荷花中药饮片股份有限公司（简称“新荷花”）向香港联合交易所递交主板上市申请，联席保荐人为广发证券（香港）与农银国际。

这是公司继2025年4月首次递表失效后，时隔半年再度冲刺港股上市。

新荷花此前曾多次尝试于A股上市，但均未成功。2011年11月，公司在通过深交所创业板IPO过会后，因被员工举报财务造假，最终主动撤回申请；2020年9月再次申报创业板，亦在首轮问询后撤回；最近一次为2024年4月，公司最后终止辅导备案，转向港交所寻求上市。

成立于2001年的新荷花，是中国领先的中药饮片生产商之一，核心业务涵盖毒性饮片与普通饮片的研发、生产及销售。目前公司产品覆盖770个品类，其中法半夏、姜半夏等毒性饮片以及川贝母、当归等普通饮片为主要收入来源。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年中药饮片收入计，新荷花在中国市场排名第二，市场份额约为0.4%，并在前五大参与者中增长最快，2022至2024年收入复合年增长率达27%。

财务方面，2022年至2024年，新荷花营业收入分别为7.80亿元、11.46亿元和12.49亿元，同期净利润分别为7739.5万元、1.04亿元和8911.2万元。尽管营收持续增长，净利润及毛利率呈下滑趋势，报告期内毛利率分别为21.1%、18.5%和17.1%。

2025年上半年业绩有所回升，公司实现营收6.34亿元，净利润5124万元，同比增长17%，毛利率回升至19.9%。业务结构方面，毒性饮片与普通饮片收入占比分别为10.4%和89.6%。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.36亿元。

股权结构显示，上市前控股股东江云直接及通过国嘉投资合计持股47.1%，其子江尔成持股18.1%，父子二人共计控制65.2%的股份。其他股东包括四川商投集团（7.6%）、中智药业关联公司（3.9%）等。

此次赴港上市所募资金，新荷花拟用于扩大中药饮片产能、升级智能生产系统、加强技术研发与产品创新，并计划在越南、马来西亚建立海外销售渠道。部分资金也将用于战略投资、潜在收购及补充营运资金。

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