存储芯片价格飙升30%，巨头提价引爆市场“超级周期”lg...

据《韩国经济日报》报道，三星电子、SK海力士等主要内存供应商将在今年第四季度继续上调存储产品价格，幅度高达30%。这一消息在资本市场引发强烈反响，存储芯片概念股全线大涨，融资资金纷纷涌入相关个股。与此同时，美国电子巨头和数据中心运营商正与韩国供应商洽谈长达2至3年的中长期供货合同，以应对日益加剧的短缺风险。

01 涨价潮来袭

全球存储芯片巨头三星电子和SK海力士已正式通知客户，将在第四季度上调包括DRAM和NAND在内的存储产品价格，涨幅高达30%。这一调价幅度甚至高于之前的市场预期。

早在9月下旬，三星电子便已发出第四季度提价通知，当时的计划是将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%。

花旗集团和摩根士丹利在其半导体行业分析报告中预测，第四季度DRAM平均售价将上涨25-26%，比上一季度上涨10%以上，涨价热潮正在进一步加剧。市场研究机构TrendForce集邦咨询的预估相对保守，但仍认为四季度整体一般型DRAM价格将单季度增长8%至13%；NAND Flash第四季度各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5%至10%。

02 AI驱动需求爆发

人工智能技术的蓬勃发展对存储芯片的需求呈现爆炸式增长。AI大模型训练与推理对存储容量和带宽的需求呈指数级增长，单个AI服务器存储容量需求达到传统服务器的8-10倍。

今年以来，美国科技巨头持续增加AI基础设施投资，使得存储芯片需求急剧增加。以OpenAI的“星际之门”项目为例，每月需采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。

摩根士丹利在最近发布的报告中指出，AI引发的需求浪潮正在重塑全球存储市场，存储行业正处于一轮强劲上行周期的早期至中期阶段。报告强调，当前传统内存的供需失衡状况比预期更为严峻。DRAM生产商的库存已骤降至两周以下，NAND闪存库存也回落至长期平均水平之下。

03 供应链格局生变

存储芯片市场的采购模式正发生结构性转变。由于预测显示通用DRAM将持续短缺，企业正日益转向提前锁定额外供应。部分美国的电子公司及数据中心运营商，已经开始与三星和SK海力士洽谈长达2-3年的中长期供应合同。

这与以往按季度或年度签订合同的传统形成鲜明对照。高带宽内存生产挤占通用DRAM产能是本轮涨价的主要原因。美光公司首席商务官Sumit Sadhana指出，HBM消耗的晶圆产能是标准DRAM的三倍以上。由于利润丰厚，内存制造商有充分的动力优先生产HBM。

TrendForce预测，2025年HBM的平均销售单价将同比上涨20.8%，达到1.80美元/Gb，盈利能力可观。另有机构预计明年上市的12层HBM4产品单价将达到500美元，比售价约300美元的12层HBM3e高出60%以上。

04 超级周期持续演绎

摩根士丹利预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来“超级周期”。存储模组大厂威刚董事长陈立白判断，第四季度仅仅是存储严重缺货的起点，明年存储产业将继续处于供货吃紧状态。

摩根士丹利认为，当前的价格距离历史峰值仍有相当大的上涨空间。NAND闪存的价格有望从当前水平翻倍，重返2022年第二季度约0.13美元/GB的峰值。服务器内存模组的价格曾在2018年第一季度达到10美元/GB的峰值，而目前的谈判价格约为5.4美元/GB。考虑到AI内存的潜在市场规模预计到2027年将超过传统通用DRAM市场，本轮周期的价格峰值完全有理由超越以往。

05 资本涌入存储概念股

在二级市场上，存储芯片概念股年内涨幅亮眼。据证券时报·数据宝统计，今年以来有18股累计涨幅翻倍，其中开普云、东芯股份、香农芯创、德明利和诚邦股份年内累计涨幅排在前五位。

开普云年内累计上涨294.77%，高居榜首。开普云在8月发布公告称，拟购买南宁泰克70%股权，新增存储产品相关业务。从资金面上来看，截至10月22日，10月以来存储芯片板块获融资资金净流入28.58亿元，19股获得融资净买入均超过1亿元。

北京君正、雅克科技和兆易创新融资净买入居前，分别为7.03亿元、5.27亿元、4.77亿元。关于DRAM涨价问题，北京君正在投资者关系平台上表示，根据市场综合情况，公司对部分客户价格进行了一定的调整。

06 国内企业的机遇与挑战

国内存储芯片市场也迎来机遇，政策层面的有力支撑更为行业发展注入强劲动力。我国陆续出台了《国家数据基础设施建设指引》《“十四五”国家信息化规划》等多份文件，明确将存储芯片作为关键核心技术突破的重点领域。

通过研发补贴、税收优惠、产业链协同扶持等政策，为国内企业搭建起良好的发展生态。

业内人士预计，AI服务器存储产品的涨价潮或延续至2026年，国内存储公司有望受益于“价格回升+国产替代”双重驱动。

近期，多家上市公司通过跨界并购进军存储芯片领域。时空科技近期公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式收购嘉合劲威100%股份。嘉合劲威主营业务系半导体存储器及相关产品的研发、生产和销售，拥有光威、阿斯加特和神可三大产品线。此外，开普云也发起了“蛇吞象”式并购金泰克，引发市场热议。

随着AI服务器需求的持续爆发，存储芯片市场的供需失衡格局可能将持续至2026年。摩根士丹利分析师指出，存储芯片行业正处于一轮强劲上行周期的早期至中期阶段，尽管相关股票已创下新高，但最好的上涨可能尚未到来。市场的变化预示着，存储芯片行业正从传统的强周期行业，向持续成长性行业转变。