A 股周期线新引擎！煤炭开采加工领涨 郑州煤电封板 10 月供需共振催生行业红利期lg...

今日 A 股煤炭开采加工板块呈现强劲的短线拉升态势，成为周期赛道的核心发力点。个股表现尤为活跃，郑州煤电率先封住涨停板，展现出强劲的市场引领力；新集能源、大有能源、陕西黑猫、中煤能源、上海能源等产业链相关个股同步跟涨，板块整体赚钱效应凸显。这一走势主要受 10 月供给端收缩政策持续发力、煤价超预期上涨、冬季需求旺季临近等多重因素共振驱动，叠加板块估值处于低位，吸引资金阶段性布局。

“煤炭开采加工” 板块相关最新的消息

供给端持续收缩，产量进口双降强化供需紧平衡：据国家统计局数据（来源：东方财富研究中心），9 月份规上工业原煤产量 4.1 亿吨，同比下滑 1.8%，连续 3 个月同比负增长；1-9 月累计产量 35.7 亿吨，同比仅增长 2%。进口方面，前 9 个月我国共进口煤炭 34589 万吨，同比下降 11.1%，9 月单月进口 4600.3 万吨，同比下降 3.3%。叠加国家能源局 7 月以来的 “查超产” 政策及 11 月中央安全生产考核巡查即将开启（来源：中泰证券研报），供给收缩预期进一步强化，推动供需格局从 “结构性过剩” 转向 “紧平衡”。

煤价超预期暴涨，突破关键目标位：东方财富网研报，动力煤价格近期加速上涨，截至 10 月 24 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价达 770 元 / 吨，较 6 月底的 621 元 / 吨累计涨幅 24%，已突破 “煤电盈利均分线” 750 元 / 吨，机构预测有望向 800-860 元 / 吨区间迈进。产地价格涨幅更为显著，陕西榆林、山西大同 Q5500 煤价周环比涨幅最高达 120 元 / 吨；炼焦煤同步走强，京唐港主焦煤报价 1760 元 / 吨，较 7 月初底部反弹 43%，焦煤期货累计涨幅达 73.5%。

冬季需求旺季临近，冷冬预期催化需求：中国天气网报道称，10 月下旬全国多地气温 “跳水”，20 个省会城市最低气温创下立秋后新低，北方供暖需求提前启动。国盛证券指出，冬季采暖与工业旺季双重推动下，煤炭需求韧性较强，“迎峰度冬” 旺季需求成色良好，为煤价提供支撑。

板块估值低位 + 机构密集看好：山西证券研报称，当前煤炭板块整体估值处于历史低位，叠加高股息属性，成为市场风格切换中的防御性优选。山西证券、国元证券等多家机构在 10 月研报中看好四季度板块机会，认为煤价上涨将推动企业四季度业绩环比改善，板块具备补涨动力与配置价值。

受积极影响板块

动力煤开采板块：直接受益于煤价上涨与需求提升，业绩弹性显著。中财网研报指出，市场煤比例较高的煤企业绩弹性更大，秦港 5500 大卡动力煤 Q3 均价环比上涨 6.5%，带动企业单位毛利回升。

炼焦煤及煤化工板块：市场化程度更高，价格弹性优于动力煤。东方财富网研报显示，炼焦煤价格与动力煤价格存在 2.4 倍比值规律，随着动力煤价格上行，炼焦煤目标价有望进一步提升至 1800 元 / 吨以上。此外，中财网研报指出，喷吹煤企业因以市场价交易，Q3 业绩已实现较好的环比提升。

煤炭运输及港口板块：受益于煤炭产销两旺与港口补库需求。大秦线检修持续背景下，煤炭运输需求保持稳定，港口吞吐量回升带动相关企业业务增长。中泰证券研报指出，煤炭供需紧平衡状态下，运输环节的周转率与运价具备改善空间，相关港口及铁路运输企业将间接承接行业红利。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。