基本共识后 静待日元的方向性选择lg...

周末之际市场传来利好消息：中美吉隆坡经贸磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。这使得多数风险资产在周末/本周初出现了不同程度的上涨和反弹。在习惯了特朗普出尔反尔打嘴炮之后，这个结果也并不令人意外。不过此前的跌势还是另许多品种“元气大伤”，能否跟随美股重新回归慢牛依然有待商榷。而在这过程中，日元的表现可以提供重要的参考价值。

日元自2024年末以来都在底部徘徊和拉锯中，尚未真正取得突破。众所周知，日元是套利货币，其上涨代表市场偏好恶化，其下跌则意味着市场结构良好。我们也可以用美元/日元来对比参考，也是大区间收敛的形态。

目前来看，这一区间的突破可能很快（日元下跌的情况）也可能还会延续比较长的一段时间（日元走平或者上涨的情况）。假设周末发布的基本共识后，近期的APEC会议上中美领导继续呈现一派祥和之气，同时日元方向走出看跌，那么到年底甚至明年一季度大家依然可以在强势品种上享受到强者恒强的慢牛局面。操作上自然是持股待涨或者逢低介入。优先级上美股最高，对于之前相对强势的贵金属和币圈，由于近期的重创，后续如何选择还有待商榷，也不能排除这些标的和美股开始南辕北辙的风险。反之，双方如果产生了不高兴的局面，那么对于不那么强的标的，就应该选择逢高卖出的策略。美股虽然也会相对承压，但是一定不会是领跌者。这一过程中，日元正常是会走强来给出信号的。还有一种可能性则是消息面有进展，但是日元还是走势缓慢，这个时候最好是多看少动，因为消息面和行情面不匹配意味着后续还有变数。

除了日元我们也可以适当观察人民币的走势进展。离岸人民币已经在较为关键的7.10/7.00水平徘徊了一段时间，是否会进一步升值也能验证中美关系的微妙变化。总体来说，人民币偏强甚至有效回到7关口之下，就可以确定G2摩擦加剧；重新回到7.2之上则是一段时间内继续互相偃旗息鼓偷偷发展的信号。不过考虑到最近数年外汇市场都是半死不活的状态，因此如果行情温吞水延续的话也很正常，不变应万变坚持以美股作为慢牛最后堡垒的思路去交易就可以了。

 本周消息面上会是有一定看点的时刻，尽管稳定向好的概率更大，但如果有双方不高兴的局面也会是比较好的交易机会。在涨跌都看特朗普的大环境下，还是只能尊重这种无奈。

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