传媒ETF(159805)交投活跃，机构看好当前阶段的配置机会lg...

截至2025年10月27日 14:31，中证传媒指数(399971)成分股方面涨跌互现，南方传媒(601900)领涨4.94%，利欧股份(002131)上涨4.02%，昆仑万维(300418)上涨3.68%；巨人网络(002558)领跌。传媒ETF(159805)最新报价1.37元。

游戏板块今日回调，消息面上，游戏工委出台三季度数据，国内游戏收入为880.26亿元，环比增长6.96%，同比下降4.08%，同比数据表现一般；此外，中美贸易缓和后，游戏作为贸易中立的方向，此前有一部分避险资金。与此同时，市场对基本面的持续性仍然有所担忧。

广发传媒团队指出，首先，游戏行业三季度运行趋势非常好，且这种趋势在行业头部及中腰部厂商的公开运营数据上持续验证，行业存在四点变化：（1）《王者荣耀》十周年日活超过1.39亿（接近历史高点），同期单日付费亮眼。（2）“搜打撤”玩法持续产生爆款，《逃离鸭科夫》在发布仅五天后总销量就突破了100万份；明年有望看到更多产品出现。（3）出海SLG的机会仍在持续，产业侧仍存在休闲游戏用户挖掘方向；可以持续关注。（4）另外以顶氪为核心的部分游戏持续出现回暖（特别是梦幻西游与传奇）。

该机构认为，产业增长的趋势不必担忧。近期主要是部分边际资金从游戏切往更具进攻性的方向，但游戏自身的产业趋势能支撑当前股价，交易的扰动本质上是投资的机会所在。且随着A股风偏改善，游戏作为弹性方向且具备较强业绩的基础上，当前估值并不贵（切至明年不足20X），未来股价有持续向上空间。本次游戏行情与20-24年相比最大的区别在于产业趋势自身的变化，游戏板块至今是涨业绩大于涨估值，考虑到明年业绩的持续兑现，我们认为板块具备非常强的基本面支撑，当前阶段调整即为配置机会。

传媒ETF紧密跟踪中证传媒指数，中证传媒指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本，以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年9月30日，中证传媒指数(399971)前十大权重股分别为分众传媒(002027)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、岩山科技(002195)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)、光线传媒(300251)、神州泰岳(300002)、芒果超媒(300413)，前十大权重股合计占比51.97%。

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