美国财政僵局加剧市场不确定，白银在避险与工业属性间摇摆lg...

Moneta Markets 亿汇10月28日市场分析：美国财政僵局加剧市场不确定，白银在避险与工业属性间摇摆

美国政府停摆导致数据真空，市场风险溢价上升，白银在避险情绪与工业需求之间反复博弈，短线维持弱势震荡。 

基本面分析： 

随着美国政府停摆持续、财政拨款陷入僵局，宏观数据的统计与发布受到影响，市场在“看不见的经济周期”中被迫加大风险溢价。面对数据真空，只能依赖预期进行对冲与布局。这种不确定性使得白银在避险与工业属性之间的权重不断变化：当风险事件升温时，避险买盘迅速回流；而一旦外部环境转稳，资金又重新聚焦于其工业需求。 

市场对于美联储年内再度放松的定价正在升温。若美联储释放“更强调数据依赖与风险平衡”的信号，将强化“利率已见顶并进入转向周期”的判断；相反，若言辞偏向“警惕物价黏性、对宽松保持保留”，美元与美债收益率的回调空间都可能重新打开。这种微妙的预期变化，常常在贵金属价格中被放大反映。 

在国际经贸议题略有缓和的背景下，风险偏好短暂回升，对贵金属的避险需求造成压制，白银的保险属性阶段性减弱。然而，美国财政端的不确定性又在另一端托起市场的尾部风险溢价，两种力量相互抵消，使得白银的定价并未出现单向走势。 

在这种环境下，短端收益率曲线对措辞变化的反应远大于点位调整本身。市场对利率方向的每一次再定价，都会在贵金属板块中被即时映射。对于白银而言，“措辞—预期—实际利率”之间的细微差异，往往足以引发价格的急剧波动。再叠加资金面上获利盘与追高盘的博弈，关键价位附近的成交密度被进一步放大，使行情更具噪声化特征，也更依赖事件驱动。 

技术面分析： 

从30分钟K线结构来看，白银的走势依然偏弱。近期价格自49.429美元的高点逐步回落，目前在48.152美元至47.000美元的区间内反复震荡。虽然下行压力明显，但下轨附近的支撑作用开始显现，市场短期可能以整理为主。如果该区间支撑不被有效跌破，价格有望在低位形成暂时企稳的整理态势。 

从通道形态上观察，白银整体运行在一个下降通道中，目前正接近下轨支撑带47.348美元附近。价格多次测试这一位置但未形成明显突破，显示该支撑仍具一定承接力。不过，若下轨失守，技术上可能打开新的回调空间；若能在此处止跌反弹，则有望向通道上沿方向进行修正。 

技术指标信号也强化了弱势格局。MACD方面，DIFF位于零轴下方且DEA继续下行，说明多头动能不足，短期趋势仍偏空。与此同时，RSI指标约在40附近，尚未触及超卖区，市场情绪表现谨慎但并未出现极端悲观。这意味着，短线或仍存在进一步下探的风险空间。 

白银短线走势或维持在下降通道中震荡整理，投资者需密切关注47.000美元支撑区域的有效性，以及后续是否出现成交量放大的反弹信号。若反弹未能站上通道上轨，则趋势仍偏向弱势延续。 

（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） 

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