厦门国贸（600755）2025年三季报简析：净利润同比下降18.94%，公司应收账款体量较大lg...

据证券之星公开数据整理，近期厦门国贸（600755）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2403.52亿元，同比下降16.06%，归母净利润5.77亿元，同比下降18.94%。按单季度数据看，第三季度营业总收入886.94亿元，同比下降2.66%，第三季度归母净利润5409.12万元，同比上升142.74%。本报告期厦门国贸公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2182.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.47%，同比增2.43%，净利率0.19%，同比减24.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.01亿元，三费占营收比1.21%，同比减0.74%，每股净资产9.2元，同比减2.4%，每股经营性现金流0.83元，同比增6.57%，每股收益0.1元，同比减28.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为31.86%,原因:非经常性损益减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.05%，资本回报率不强。去年的净利率为0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.57%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.11%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达224.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2182.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.19亿元，每股收益均值在0.52元。

持有厦门国贸最多的基金为华夏国证自由现金流ETF，目前规模为44.54亿元，最新净值1.173（10月31日），较上一交易日下跌0.66%。该基金现任基金经理为杨斯琪。

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