VSTAR每日美股行情（03/11/2025）lg...

大盘回顾

亚马逊财报惊艳领涨，AI与云端概念助攻美股连涨三周

上周美股在基本面支撑下延续强势，标普500已连续三周上涨，并创下六个月连涨纪录。亚马逊（AMZN）财报大超预期，云端业务（AWS）营收年增20%，推动股价飙升9.6%，带动非必需消费及AI概念股走强。

特斯拉（TSLA）因即将展示飞行车原型上涨3.7%，能源股雪佛龙（CVX）并购Hess后获利改善上扬2.7%。AI与云端基建股逆势上行，SMCI、PLTR、WDC等表现亮眼。

尽管美联储如预期降息25个基点，但鲍威尔暗示12月不确定性，短暂压制市场情绪；整体而言，美股受大型科技财报与贸易进展提振，三大指数全线收高，纳指周涨2.2%领跑。

今日盘前分析

美政府停摆延续，市场聚焦ADP就业数据与美联储动向

本周全球市场在上周剧烈波动后延续修复势头，投资人焦点转向美国民间就业数据，以判断劳动力市场与货币政策走向。由于美国政府停摆进入史上第二长纪录，官方经济数据（包括非农与JOLTS职位空缺）暂停发布，ADP私人就业报告成为关键关注。

美联储内部意见分歧加剧，鲍威尔上周释出鹰派信号，暗示年内可能不再降息，而理事沃勒则主张继续宽松以支撑就业。市场对12月降息预期从一周前的90%降至69%。与此同时，中美贸易休战后的乐观情绪退潮，中国10月制造业扩张放缓，令亚洲与欧洲市场情绪承压。欧洲期指今早小幅走高，美元受美联储立场支撑维持强势，但分析师普遍预期，后续数据若显经济裂痕，美元涨势或难持续。

本周华尔街焦点重回财报季，数百家企业将陆续公布业绩，投资人也将密切关注贸易进展与美联储官员的最新发言。若无进一步行动，美国政府停摆将在周四创下史上最长纪录，市场情绪料受牵动。

财报方面，重点公司包括：

周一公布的Palantir（PLTR）、安森美（ON）、Clorox（CLX）；

周二AMD、Shopify、Uber、Amgen与辉瑞（PFE）；

周三麦当劳（MCD）、AppLovin（APP）、高通（QCOM）、Arm、DoorDash、Fortinet；

周四AstraZeneca（AZN）、康菲石油（COP）、Airbnb（ABNB）、Take-Two（TTWO）与Block（XYZ）；

周五则有Constellation Energy（CEG）、KKR、Enbridge（ENB）与Duke Energy（DUK）。

贵金属板块方面，Wheaton Precious Metals（WPM）第二季度创下产量纪录，维持稳健现金流与成长潜力；Newmont则因资产出售导致黄金产量年减15%，虽营收成长20%，但未来成本压力仍存。整体而言，本周市场波动可能受大型科技与制药股财报、政府停摆及联储言论共同驱动。

NAS100

维持强势通道上行，短线或迎技术性回调

NAS100日线结构显示，自5月以来指数稳步运行于上升通道内，多头趋势明确。目前价格位于通道上缘附近，短线呈现高位整理迹象，显示多方动能略有放缓。若价格未能有效突破上轨，预计将回踩通道中线或EMA支撑区（约25,300一带）以蓄势。整体趋势仍偏多，只要价格稳守通道下沿支撑，后市仍有望维持高位震荡上行格局。

VIX （恐慌指数）

VIX低位震荡企稳，市场风险情绪或有边际升温迹象

从VIX波动率指数日线走势来看，近期整体维持在16–18区间内震荡整理，处于年内相对低位。尽管波动率持续受抑，显示市场整体风险偏好仍强，但短期来看，VIX已呈现低位反弹迹象，暗示部分投资者开始进行防御性布局。若VIX突破18.5–19上方压力区，或意味着市场短期波动可能加剧，对美股指数构成一定压制

RoKu（ROKU）

Roku重回三位数关口，盈利转型与平台扩张成长期支撑

Roku（ROKU）在第三季度交出亮眼成绩单后，成功突破100美元大关，市场开始将此价位视为新的强支撑。公司平台收入同比大增17%，增速超越用户增长，反映其广告与订阅货币化策略奏效。管理层预计ARPU（每用户平均收入）将持续上升，2026年家庭用户数有望突破1亿。Roku正通过优化主屏广告布局、拓展体育与SVOD服务等方式，强化生态黏性并扩大营收来源。

财务方面，公司持有23亿美元现金储备，利息收入稳定，EBITDA增速达19%，预计2027年将几乎翻倍。以当前约18倍的EV/EBITDA估值来看，Roku在成长性与盈利弹性上具备吸引力。虽然流媒体行业竞争与广告周期性风险仍存，但Roku的品牌、用户基础与现金实力为其构筑了坚实防线。短期回调至100美元区域或将成为投资者布局中长期成长机会的理想切入点。

ROKU周五强势拉升6.1%，放量突破百元关口与20日EMA(98.68)，显示买盘动能显著回归。MACD双线形成金叉并上穿零轴，柱状体持续放大，反映趋势动能正快速增强。短线若能稳守100美元上方，预计将延续上攻节奏，下一压力位于115美元附近，后续若伴随量能维持，将确立中期上升趋势。

Nebius（NBIS）

Nebius维持强势结构，财报前技术面偏多

Nebius（NBIS）近三个月股价攀升约140%，反映市场对其作为垂直整合AI基础设施提供商的增长预期。公司与微软达成的大额合作、作为英伟达NCP参考平台的深度集成以及管理层宣称的显著成本与能效优势，构成了明显的护城河与定价弹性；同时通过增发筹得约43亿美元现金，短期流动性压力有所缓解。进入第三季度，市场将聚焦三项能否验证溢价估值的关键指标：GPU资源利用率能否维持高位、ARR能否按管理层预期（年底目标9–11亿美元）快速增长，以及企业级客户能否持续扩张；共识预期本季营收约1.557亿美元、每股亏损0.52美元，若超预期将强化多头论调。

风险方面，Nebius高度资本密集（GPU与数据中心投入大）、对英伟达供货与微软等大客户存在集中度依赖，且已发行可转债带来稀释压力——任何建设延误或GPU短缺都可能压制估值。总体判断：若Q3数据显示利用率与ARR继续攀升，Nebius的高增长估值具有合理性并可能进一步上涨；但在基本面与交付未被完全证实前，投资者应权衡增长前景与执行/供应链风险，关注财报中的利用率、合同书面化程度与未来资本需求披露。

技术面显示，Nebius（NBIS）股价在触及100美元支撑区后迅速反弹，重新站上20日EMA（118.12），显示买盘力量明显增强。目前价格运行于短期均线上方，MACD快慢线接近金叉且柱状图由负转平，动能正逐步修复。若价格能突破前高134美元，将打开进一步上行空间，目标或指向140美元区域；反之，若跌破EMA并回落至118美元下方，则短线反弹结构将受损。整体来看，趋势仍处于中期上升通道内，财报前技术面维持积极偏多的预期。

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