尾盘暴动！小金属板块集体狂飙，中钨高新封死涨停，政策+供需双轮驱动下还能涨多久？lg...

今日 A 股市场临近收盘阶段，小金属板块迎来明显异动拉升，成为尾盘市场焦点。板块内多只核心标的表现活跃，其中中钨高新，以涨停价报收，同时，东方钽业、云南锗业、章源钨业、兴业银锡及宝武镁业等，多只个股同步跟涨，形成板块内联动效应。从板块整体逻辑看，此次尾盘拉升并非孤立行情，而是政策托底、供需缺口扩大及资金进场等多重因素共振下的市场反应，与近期小金属品种价格持续走强的基本面形成呼应。

政策端：行业稳增长方案明确供给收缩导向，稀缺性持续强化9 月工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案 (2025-2026 年)》，明确提出十种有色金属产量年均增长控制在 1.5% 的目标，从顶层设计层面确立供给收缩基调。10 月底市场进一步传出国内拟对铜、锌等金属设置产能上限的消息，旨在缓解行业内卷，进一步推高小金属稀缺性。该政策组合为小金属价格提供长期支撑，成为板块估值修复的核心政策依据。

供需端：核心品种缺口扩大，价格创年内新高11 月以来小金属价格延续强势走势，战略品种涨价效应显著：锑锭年内涨幅已超 180%，从 14.2 万元 / 吨攀升至 40 万元 / 吨；钴价翻倍突破 37 万元 / 吨；钨矿（65% 黑钨精矿）涨幅超 89%，达 28.3 万元 / 吨；钼精矿价格从年初 3200 元 / 吨度涨至 4400 元 / 吨度，涨幅超 21%。

资金端：ETF 规模逆势增长，增量资金主动布局尽管 11 月 3 日稀有金属指数出现短期调整，但资金进场迹象明显。数据显示，稀有金属 ETF（562800）近两周规模增长 2.96 亿元，换手率维持在 3% 以上，显示回调过程中资金承接力度较强，反映市场对小金属赛道长期价值的认可。

受积极影响的板块

新能源汽车产业链小金属中的钴、钨、镁等品种是新能源汽车核心零部件的关键原材料：钴为锂电池正极材料必备元素，钨丝可替代传统钼丝用于锂电池极耳切割，镁合金则广泛应用于车身轻量化领域。随着新能源汽车渗透率持续提升，上游小金属需求将同步扩张。中国银河证券研报指出，新能源汽车产业的爆发式增长是小金属需求端最确定的增量来源，相关产业链企业将直接受益于小金属价值重估。

稀土及永磁板块稀土作为小金属中的战略核心品种，10 月底核心品种普涨超 6%，稀土产业 ETF 指数领涨市场。11 月以来政策与需求端均有催化：商务部明确合规出口申请将加速审批，扭转此前悲观预期；人形机器人单台需 2kg 钕铁硼磁材，新能源汽车驱动电机需求持续增长，推动镨钕、铽等永磁相关品种需求缺口扩大。

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