2025年香港IPO市场强势复苏，规模突破2100亿港元创四年新高lg...

2025年以来，香港IPO市场迎来强势复苏，截至近期，港股IPO募资总额已达2164.74亿港元，时隔四年再度突破2000亿港元大关。这一数据不仅远超2022-2024年低谷期（2023年不足500亿港元，2024年仅879亿港元），更逼近2019-2021年创下的3000亿港元历史峰值。随着后续两个月仍有大量企业排队上市，香港市场正重返全球资本舞台中心。

2025年港股IPO呈现“大而强”与“小而美”并存格局。宁德时代、恒瑞医药等8家百亿级IPO相继落地，其中宁德时代以410亿港元募资额登顶全球年度最大IPO；科技、生物医药类企业批量上市，蜜雪集团、沪上阿姨等新消费品牌扎堆登陆。打新市场更现火爆景象：蜜雪集团认购金额达1.77万亿港元，创港股史上最高；金叶国际集团超额认购1.14万倍，成为首个“万倍超购”新股。

数据显示，2025年前10个月新上市的80家公司首日平均回报率达38%，三个月后升至60%，远超2022-2024年同期10%左右的水平。外资参与度显著提升，港交所行政总裁陈翊庭透露，近期海外路演中，美资、欧资投行对港股关注度激增，主动型外资有望随新股赚钱效应增强而回流。

业内人士认为，本轮热潮得益于港交所近年持续改革：2024年10月将新股审批时间压缩至40个营业日，A股公司进一步缩短至30日；2025年5月推出“科企专线”，允许特专科技公司保密递交申请。目前，近300家企业已递交或筹备赴港上市，其中不乏超大型A股公司及科技消费龙头。浦银国际首席策略分析师赖烨烨指出，中美博弈下中概股回港上市进程或加速，港股市场在融资、投资者基础及监管适配性上的优势将进一步凸显。

“今年完全没有休息日。”香港某投行人士直言，IPO业务量远超预期。浦银国际数据显示，前10个月募资总额2154.6亿港元（约277.2亿美元），远超年初170亿-200亿美元的预测。瑞银全球投资银行亚太股票资本市场联席主管胡凌寒认为，优质企业供给与外资加配中国资产的趋势形成正向循环，支撑市场持续火热。