全球股市因估值担忧再度大跌，避险情绪升温推动日元飙升 市场综述：科技股调整加速，波动率急剧上升lg...

全球股市大幅下挫，投资者对科技与人工智能板块估值过高的担忧引发了新一轮获利了结。

美股方面： 纳斯达克指数下跌 1.9%，标普500指数下跌 1.1%，科技巨头与半导体板块领跌。

触发因素： 在经历数月由AI题材推动的单边上涨后，投资者担心估值过高。AMD 与 Super Micro Computer Inc. 公布的业绩不及预期，进一步加剧了抛售。

波动率飙升： “恐慌指数” VIX 大幅上涨，显示市场风险偏好明显下降，避险情绪回归。

VIX日线图 | 来源：Ultima Markets MT5

日元重获避险地位，资金加速平仓“套息交易”

日元大幅走强： 投资者大规模平仓以日元融资的套息交易（carry trade），推动 USD/JPY 从多年高位 153.40 附近急跌。

交易逻辑： 杠杆多头在风险资产抛售中被迫平仓，增加了日元需求，从而放大了汇市与股市的回调。

市场情绪： 日元上涨反映出投资者信心脆弱，在估值与波动风险下纷纷转向防御性资产。

纳斯达克期货 vs 日元期货 | 来源：Ultima Markets，图表：TradingView

技术面分析：USD/JPY 与 GBP/JPY

USD/JPY

关键支撑位： 153.30–153.00

若跌破 153.00，或触发更深的回调，尤其在美债收益率继续下行、股市波动加剧的情况下。

动能变化： 日内最大跌幅创数周新高，显示避险资金加速流入日元。

USD/JPY日线图 | 来源：Ultima Markets MT5

GBP/JPY

趋势转弱： 汇价跌破 200.00，未能重返 201.00，短线或下探 198.00 支撑。

风险敏感度高： 英镑兑日元仍对全球风险情绪高度敏感，若避险情绪持续升温，可能进一步下行。

GBP/JPY四小时图 | 来源：Ultima Markets MT5

总结：避险情绪主导市场，日元成为最大受益者

全球市场风险偏好显著下降，科技股估值压力与政治不确定性共同推动避险资金回流。

日元受益于套息交易平仓与避险需求，成为主要受追捧资产。

关注重点：

美国宏观经济数据

政治动态与财政谈判进展

美债收益率变化及风险情绪延续性

图表说明（ZH）

VIX日线图 | 来源：Ultima Markets MT5

纳斯达克期货 vs 日元期货 | 来源：Ultima Markets，图表：TradingView

USD/JPY日线图 | 来源：Ultima Markets MT5

GBP/JPY四小时图 | 来源：Ultima Markets MT5