每周股票复盘：浩瀚深度（688292）新签合同增长为业绩蓄水池lg...

截至2025年11月7日收盘，浩瀚深度（688292）报收于20.64元，较上周的20.66元下跌0.1%。本周，浩瀚深度11月5日盘中最高价报21.46元。11月7日盘中最低价报20.55元。浩瀚深度当前最新总市值32.68亿元，在计算机设备板块市值排名72/84，在两市A股市值排名4395/5166。

本周关注点

• 来自机构调研要点：新签合同增长率是公司未来收入的“蓄水池”，反映市场核心竞争力。
• 来自机构调研要点：车联网安全业务构建“标准引领—市场突破—治理深化”三位一体格局。
• 来自机构调研要点：DPI业务在400GE升级趋势中具备技术领先与国产化适配优势。
• 来自机构调研要点：净利润同比下滑主因营收下降及可转债利息增加。
• 来自公司公告汇总：拟改聘容诚会计师事务所为2025年度审计机构。

机构调研要点

公司选取新签合同增长率、归母净利润增长率、新业务拓展营收作为业绩考核指标。新签合同增长率反映市场竞争力和未来收入潜力；净利润增长率体现发展质量与效益；新业务拓展营收推动战略转型。个人绩效考核结果影响激励对象解锁条件。考核体系具备全面性与可操作性。

公司在车联网安全业务的核心优势在于构建“标准引领—市场突破—治理深化”三位一体格局。进展包括：牵头1项行业标准，参与3项国标/行标制定；中标北奔重卡、上海申龙、联通智网等项目；获2025城市交通最佳实践等荣誉；入围中国电信“车联网行业合作伙伴”；汽车密码管理方案获北京互联网大会奖项。

可视化业务特别是DPI业务具备“可观测+可分析+可治理+可管控”性能，在运营商深化存量，在政企与行业网拓展增量。当前网络可视化处于代际切换期，400GE建设需求上升。公司在运营商骨干网DPI现网有存量优势，400GE技术和国产化适配领先，有望受益于新一轮建设。工信部流量筛选要求及电信城域网采购将扩大市场空间。分流产品在三大运营商集采及金融、车联网安全检测等领域具广泛需求，已在银行领域验证并扩大影响力。

公司本期净利润同比降幅较大，主要原因包括：营业收入同比下降导致毛利额减少2,549.32万元；可转债计提利息费用同比增加约614万元；合并口径变化致期间费用增加2,398.61万元；存货跌价准备同比多提498.66万元；新设子公司处于拓展期暂时亏损。新签订单同比增长为下一年业绩奠定基础。

公司技术优势在于融合DPI、AI大模型、数据要素、泛安全等自研技术，在车联网安全、金融科技、智算网络等领域建立壁垒。市场表现方面：泛安全业务在车联网、AI安全、低空安全加快落地；金融行业突破，与宁波银行签战略协议，中标知识管理平台项目；运营商市场DPI业务具存量与技术优势，分流产品实现海外中亚项目突破；国际化通过代理渠道实现项目落地。

AI智能化业务聚焦金融行业，未来提供“数据-模型-决策”闭环方案。以“行业大模型+专属agent+RAG”为核心路径，自研“晨星”大模型融合AIGC鉴伪与国产化生态，智能客服方案已在银行应用。与银联数据子公司合作推进金融场景拓展。三季度与宁波银行签战略合作协议，推动数据治理、智能外呼、知识管理平台应用。基于晨星大模型的企业级知识库产品采用RAG架构，覆盖智能信贷、政策解读场景，已中标某商业银行项目。参与专项项目赋能工业化安全保障。

公司暂不涉及ED软件开发及应用。

公司将依规结合经营情况与发展规划制定分红派息计划，具体以公告为准。

公司公告汇总

监事会审核并通过2025年限制性股票激励计划激励对象名单，公示期内无异议。激励对象符合任职资格，不包含独立董事、监事、外籍人员及相关关联人，名单合法有效。

董事会收到股东张跃提议，在2025年第一次临时股东大会增加临时提案《关于改聘公司2025年度审计机构的议案》，建议将审计机构由中兴财光华会计师事务所变更为容诚会计师事务所，原因为原机构已连续服务七年。会议时间与股权登记日不变。

公司拟改聘容诚会计师事务所为2025年度审计机构，原因为保证审计独立性与客观性，符合相关管理办法及公司制度。容诚所具备专业胜任力与投资者保护能力，项目团队经验丰富。该变更已通过董事会审计委员会与董事会审议，尚需股东大会批准。

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