港股午评：恒指跌0.2%、科指跌0.25%，科网股、芯片股集体走低，煤炭股回调，影视股活跃lg...

11月11日，港股高开低走，午盘前低位窄幅震荡，截止午间收盘，恒生指数跌0.2%报26595.97点，恒生科技指数跌0.25%报5900.92点，国企指数跌0.32%报9412.57点，红筹指数涨0.26%报4278.66点。

盘面上，大型科技股普遍走低，阿里巴巴跌2.33%，腾讯控股跌0.85%，京东集团跌2.09%，小米集团涨0.71%，网易跌0.73%，美团跌2.03%，快手跌0.57%，哔哩哔哩跌1.57%；内房股涨跌互现，华润置地涨超2%，世茂集团跌超3%；新消费概念连日走强，卫龙涨超1%；影视股继续活跃，猫眼娱乐录得7连升行情；新能源车企股涨幅居前，小鹏汽车涨超14%；除此以外，航空、纸业、内银、黄金等板块早盘走强；煤炭板块集体回调，半导体芯片股、中资券商股、家电股、军工股集体承压。

企业新闻

晶泰控股(02228.HK)：晶泰AI创新研发平台成功开发生发“双子星”新分子 获得关键国际认证，在生发防脱效果、安全性及起效速度上均显著超越现有同类产品。

赣锋锂业(01772.HK)：与Lithium Argentina共同开发合并项目取得关键进展。合并项目设计年产能约为15万吨LCE，分三期建设，项目寿命为30年。

舜宇光学科技(02382.HK)：10月手机镜头出货量为约1.22亿件，环比增加4.0%，同比增加5.7%；车载镜头出货量为约1221.7万件，环比增加4.8%，同比增加40.3%。主要由于客户端的需求有所提升。

贝壳-W(02423.HK)：发布2025年第三季度业绩，总交易额为人民币7367亿元，同比基本持平。净收入为人民币231亿元，同比增加2.1%；经调整净利润为12.86亿元，同比减少27.8%。截至2025年9月30日，活跃门店数量为59012家，同比增加25.9%；活跃经纪人数量为47.15万名，同比增加11.4%。

FIT HON TENG(06088.HK)：前三季度来自持续经营的净利润1.05亿美元，同比增长3.88%。

广汽集团(02238.HK)：拟向广汽本田增资约11.725亿元。

达力普控股(01921.HK)：全新“高端能源装备用管智能生产线”正式投产，在智能制造与产能升级方面迈出关键一步。

正大企业国际(03839.HK)：前三季度业绩收入4.31亿美元，同比增长152.43%；净利润2353.8万美元，同比增长452.28%。

裕元集团(00551.HK)：前10月综合累计经营收入67.19亿美元，同比减少1.5%。

宝胜国际(03813.HK)：前10月综合累计经营收入146.12亿元，同比下跌7.0%。

中原建业(09982.HK)：前10个月在管项目合约销售为88.98亿元，同比减少19.7%

建业地产(00832.HK)：前10个月物业合同销售总额66.82 亿元，同比减少12.1%。

时代中国控股(01233.HK)：前10个月累计合同销售约为43.36亿元，同比减少42.62%。

威高股份(01066.HK)：附属与PT Oneject Indonesia于印尼成立合营企业 以进军新兴海外市场。合营伙伴主要生产标准注射器、安全与智能自动禁用式注射器、血袋、血液透析及采血管。

维立志博-B(09887.HK)：LBL-024于一线治疗肝细胞癌II期试验的首例患者用药。可解除PD-1/L1免疫抑制并强化4-1BB调节的T 细胞激活，实现协同消灭肿瘤的效果，具有较PD-1/L1抑制剂更强的广谱癌症治疗潜力。

德康农牧(02419.HK)：10月销售生猪约110.16万头，销售收入约16.56亿元，肉猪销售均价11.54元/公斤，同比下降11.44%；黄羽肉鸡销售均价15.03元/公斤，同比减少0.92%。

中粮家佳康(01610.HK)：10月生猪出栏量58.5万头，环比增长25%；商品大猪销售均价为11.58元/公斤。

天津港发展(03382.HK)：附属物流发展拟挂牌出售中铁储运的60%股权，涉及资金2252.43万元。潜在出售事项有利集团聚焦核心业务，将管理资源和经营重心投向港口装卸物流等核心领域。

黛丽斯国际(00333.HK)：第一财季销售额2.36亿港元，同比下跌25%。

义合控股(01662.HK)：旗下Trio AI获多个知名新客户。

机构观点

招商香港：港股在经历10月盘整后，悲观预期逐步出清。该机构认为，随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。而在美联储降息周期开启且结束QT缩表，中美政策"双宽松"共振，南向资金和外资将持续流入。未来基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行，呈现慢牛趋势。

银河证券：临近年底，市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势。建议关注以下板块：(1)供需格局变化下，下游商品价格上涨的周期股或持续反弹。(2)市场风险偏好下降，投资者或转向红利股寻求防御。(3)中美贸易关系向好发展，中长期利好出海板块。

中金：综合盈利、无风险利率和风险溢价，该行测算恒指明年中枢28000至29000点，乐观情形31,000点左右，悲观情形21,000点附近。中金建议超配AI软件与硬件(AI产业趋势与外需映射)、电新(产能出清与外需映射)、化工(产能出清与外需映射)、家居(产能出清与外需映射)、创新药(产业趋势与外需映射)，低配地产、食品零售、家庭个人用品。此外，该行预计中国PPI或在今年底到明年一、二季度阶段性走高，可以作为市场在交易层面切换到顺周期的契机。

广发证券：港股可能再次迎来布局良机。如果后续美国政府停摆结束、美联储12月降息表态重新转鸽、美联储停止缩表甚至重启扩表，美元流动性得到缓解，港股可能会出现新一轮上涨。配置上，11月基本面驱动效应强，仍然采用杠铃策略，以红利为底仓，科技成长博弹性。港股牛市的基础并未破坏，但演进方式更可能呈现“震荡上行、重心缓升”的特征，而非单边快速上涨，港股的11月基本面驱动效应强，仍然要重视高景气板块的价值。在配置上，仍然采用杠铃策略，港股稳定价值类资产(尤其是AH溢价相对较高H股)作为底仓长期配置，港股景气成长类资产的产业逻辑依然坚实，震荡中孕育机会。一旦上述Trigger出现，资金可能会流入中国最具备全球竞争优势的核心资产，例如恒生科技(互联网、新能源车)等。