历史性的跨越，新能源汽车渗透率首破 50%！政策技术资金共振，新能源汽车开启高质量增长新阶段lg...

11 月 11 日，中国汽车工业协会发布数据，至2025年10月我国新能源汽车销量占汽车总销量比重达 51.6%，首次过半，1-10 月产销量分别完成 1301.5 万辆和 1294.3 万辆，同比分别增长 33.1% 和 32.7%，产销规模持续领跑全球。近期行业利好密集释放，新能源汽车购置税减免政策延续至 2027 年底（2026-2027 年实行减半征收），多地推出新能源汽车以旧换新补贴，固态电池技术持续突破，叠加板块指数持续走强，市场关注度显著提升。

政策：多重利好构筑发展护城河

政策层面形成全方位支撑体系，为行业稳增长保驾护航。工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》，明确 2025 年新能源汽车销量目标 1550 万辆，同比增长约 20%。消费端，纯电与插混车型购置税、车船税减免优惠政策持续落实，限购城市优化限购政策，逐步实现从购买管理向使用管理转变。产业端，国务院部署构建动力电池回收利用体系，推进公共领域车辆电动化试点、新能源汽车下乡等举措，全方位激活市场需求。

技术：创新迭代打破发展瓶颈

技术突破成为行业增长核心驱动力，多领域实现关键进展。固态电池领域，南都电源研制的 20Ah 全固态电池能量密度达 350Wh/kg，循环寿命超 2000 次，已通过多项安全性能测试，宁德时代、比亚迪等龙头加速布局量产。智能驾驶方面，工信部明确有条件批准 L3 级车型生产准入，首批试点覆盖 7 个城市，高阶智能驾驶相关技术方案逐步落地，快充技术持续升级优化。此外，新能源汽车电耗水平持续改善，整车智能化配置不断丰富，技术迭代持续优化用户体验，推动产品竞争力提升。

资金：内外资合力布局核心赛道

资金面呈现明显加仓趋势，产业链获资金重点配置。据中金公司报告数据显示，2025 年三季度电新板块重仓持股占基金股票投资市值比例 4.37%，环比上升 0.53 个百分点，其中动力电池板块增幅最大。北向资金加仓力度尤为显著，三季度对电池板块增持市值达 1223 亿元，位居各行业首位，宁德时代等龙头获持续增持。市场融资活跃度提升，产业链上下游企业通过多元融资方式扩大产能，为技术研发和规模扩张提供资金支持，资金与产业形成良性互动。

情绪：市场热度持续升温

板块市场表现强劲，情绪面保持高位。截至 11 月 6 日，新能车 ETF 近 6 月净值上涨 54.89%，近两周累计涨幅 5.53%，期间多次冲击连涨态势，成分股表现活跃。板块日均涨幅和换手率保持高位，交易活跃度显著提升，总成交额规模可观。行业重磅数据发布、技术突破等事件持续刺激市场情绪，叠加产销数据超预期，板块市场关注度和参与度不断提升。

宁德时代（300750）：全球动力电池龙头，主营业务涵盖动力和储能电池系统、电池回收等。2025 年三季度营业收入 2830.72 亿元，净利润 490.34 亿元，同比增长 36.2%，1-9 月国内动力电池装车量占市场份额 42.75%，海外产能建设加速推进，技术研发聚焦 M3P 电池、固态电池等前沿领域。

比亚迪（002594）：新能源汽车整车与电池双核心布局企业，刀片电池技术具备显著优势。2025 年上半年收入 3712.81 亿元，同比增长 23.30%，累计动力电池装机量持续增长，旗下新能源汽车产品矩阵丰富，产销规模持续领跑行业，同时在光伏、储能等领域形成协同发展格局。

亿纬锂能（300014）：动力电池与储能电池核心企业，与戴姆勒等国际车企建立合作。2025 年三季度营业收入 450.02 亿元，净利润 29.77 亿元，位居行业前列，46 系列大圆柱电池产能持续释放，固态电池中试线建设稳步推进，技术布局紧跟行业趋势。

天齐锂业（002466）：全球领先的锂资源供应商，旗下格林布什矿山为全球优质锂辉石矿山。2025 年前三季度营业收入和净利润保持增长态势，毛利率维持行业合理水平，为动力电池产业链提供核心原材料支撑，国内外锂化合物生产基地建设持续推进。

国轩高科（002074）：动力电池领域重要参与者，与大众汽车集团达成战略合作。2025 年前三季度动力电池装机量 26.27GWh（中国汽车动力电池产业创新联盟数据），同比增长84.7%，市场份额稳步提升，“金石” 电池中试量产推进，第一代全固态电池量产线设计工作已启动，技术迭代速度行业领先。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。