科技熄火，消费雄起，这支龙头股竟然历史新高了！lg...

最近，全球的科技股出现调整，像昨夜，英伟达大跌3%、美光大跌4.8%...

国内方面，A股光模块、PCB、半导体悉数熄火，明星股新易盛、胜宏科技、华虹半导体悉数回调！

从行情结构上看，临近年底，机构明显高切低，市场风格有所转换！

在科技股回调下，消费股悄悄走强，今日沪上阿姨涨超30%，八马茶业涨超18%，安井食品历史新高！ $沪上阿姨(02589)$ $八马茶业(06980)$ $安井食品(02648)$

这波消费股浪潮并非单纯的补涨或风格转换，背后是有基本面支撑的！

拿安井食品为例，公司三季度营收37.7亿，同比增长6.6%；净利润2.7亿，同比增长11.8%：

这份业绩跟半导体等科技股无法媲美，但在三季报披露前，安井食品股价十分疲软，较年初跌超10%，丝毫未享受到今年的牛市行情！

持续阴跌下，安井食品的市盈率估值被压缩至14倍，即使一轮大涨后，现在的市盈率也不过18.6倍：

从分红上看，安井食品作为消费股，现金分红比例超65%，股息率超过4%：

此前，虽然安井食品的估值很低、股息率很高，但由于增收不增利，净利润持续下降，如今年二季度，安井营收增长5.7%，但净利润下滑22.7%，导致投资者用脚投票。

安井业绩下滑的原因跟整个消费大环境有关，消费者捂紧钱包，加上竞争加剧，安井食品的盈利能力出现下滑，今年二季度，安井的毛利率一度跌至18%，创多年来新低：

由此来看，之前安井食品股价下跌合乎情理，但三季报大超预期，净利润恢复正增长，毛利率也止跌回升，高于去年同期。净利润率在费用率下滑的情况下，同比增加0.34个百分点。

净利润转增，加上低估值和高分红，瞬间引爆了资金的热情，从成交额来看，三季报公布后，安井食品明显放量，且股价涨势摆脱技术指标束缚，呈现出机构资金疯狂补仓的特性：

其实，安井食品之前的营收多数时候都保持了正增长，但由于业务调整需要时间，相关的费用投放无法马上减少，导致净利润比营收恶化很多。

而随着消费行业持续低迷，以及公司降本增效的开展，安井食品的费用率得到了控制。今年三季度，安井销售费用仅增长1.4%，大幅低于6.6%的营收增速；管理费用同比下滑9%、研发费用同比下滑5%，明显提升了净利润。

由此来看，安井食品的基本面明显好转。

除了降本增效外，安井也采取了很多动作来应对消费萎靡，如公司与盒马、胖东来、山姆等大型商超合作，推出定制化产品；再如公司推出众多新品，像火山石烤肠，今年上半年的营收增速高达100%；新推出的牛羊肉卷，上半年销售额3500万，同比翻倍！再如公司收购了鼎味泰，切入烘焙赛道！

总而言之，安井食品所在的冷冻食品赛道长坡厚雪，目前中国人均速冻食品消费量仅10 公斤，远低于发达市场（美国62.2 公斤、英国 45.9 公斤及日本 25.3 公斤），蕴含巨大的增长潜能。

随着十五五规划，高层将提升消费列入重点目标，未来，消费行业企稳是大概率事件。

低估值+业绩回暖，部分消费股迎来绝佳布局时间！

  $安井食品(603345)$ $中国中免(01880)$