Vaha每日财经资讯（1.21）

一、全球宏观经济与政策

美国货币政策

美联储独立性担忧持续：市场关注美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月届满，特朗普预计将提名一位支持增长友好型货币政策的新主席。目前候选人中，国家经济委员会主任哈塞特获选概率较高。

特朗普关税政策影响显现：特朗普宣布对8个反对其收购格陵兰岛计划的欧洲国家加征关税，从2月1日起征收10%关税，6月1日起提高至25%。2025年前11个月美国累计征收关税2361亿美元，实际关税征收率从年初的2.2%攀升至9月的11.1%。

中国经济政策

扩大内需战略实施方案：国家发展改革委表示将研究制定出台2026-2030年扩大内需战略实施方案，为以新需求引领新供给、以新供给创造新需求提供强有力的创新举措和要素保障。

财政政策持续发力：财政部宣布实施更加积极的财政政策，概括为"总量增加、结构更优、效益更好、动能更强"。2026年财政部门将"硬核"支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

关键经济数据发布

2025年中国经济成绩单：全年国内生产总值突破140万亿元，比上年增长5.0%。规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模继续保持全球第一；服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提高到57.7%。

物价数据回暖：2025年四季度以来，CPI连续4个月回升，12月同比上涨0.8%，为近34个月以来高点；核心CPI同比涨幅连续3个月保持在1.2%，为近50个月以来的高位。

二、市场与行业动态

股市

全球股市避险情绪升温：特朗普关税威胁重燃全球贸易紧张局势，美股集体低开，标普500指数低开1.08%，道琼斯工业平均指数低开0.72%，纳斯达克综合指数低开1.58%。

A股市场调整分化：1月20日，A股三大指数集体调整，沪指跌0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%。贵金属板块大涨近5%，湖南白银、招金黄金等个股涨停。

亚太市场普遍下跌：MSCI亚太指数下跌0.69%，其11个子行业板块中有9个出现下滑。韩国首尔综指收盘跌0.4%，日经225指数收跌1.1%。

汇市

美元指数下跌：纽约尾盘，美元指数跌0.32%报99.05。欧元兑美元涨0.41%报1.1646，英镑兑美元涨0.36%报1.3426，美元兑日元涨0.04%报158.13。

人民币汇率稳定：在岸人民币对美元16:30收盘报6.9636，较上一交易日上涨54个基点。人民币对美元中间价报7.0051，较上一交易日调升27个基点。

大宗商品

贵金属创新高：现货黄金站上4700美元/盎司，继续创纪录新高；现货白银站上95美元/盎司，再创新高。COMEX黄金期货收涨1.77%报4676.7美元/盎司，COMEX白银期货收涨6.49%报94.28美元/盎司。

原油价格震荡：国际油价集体上涨，美油主力合约涨0.15%报59.43美元/桶，布油主力合约涨0.08%报64.18美元/桶。伊朗供应担忧缓解，市场将注意力转向有关格陵兰岛的对峙。

基本金属全线上升：伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨3.87%报49840.0美元/吨，LME期镍涨3.23%报18145.0美元/吨，LME期铜涨1.44%报12987.0美元/吨。

债市

全球国债抛售潮：日本国债市场因财政担忧遭遇"买家罢工"引发的抛售潮，10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.26%。日本40年期国债收益率升至4%，创下2007年上市以来的最高水平。

中国债市相对稳定：中国债市与海外背离，呈现走强态势。国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.02%。

三、细分行业与公司动向

科技与AI

AI成为业绩增长驱动力：A股共有451家上市公司对外披露2025年业绩预告，其中156家预喜。AI正成为上市公司业绩增长的强大驱动力，40余家上市公司净利翻番受益于AI应用。

存储芯片短缺加剧：美光科技警告称，人工智能基础设施对高端半导体的需求激增，正引发一场"史无前例"的内存芯片短缺。这一供应紧张局面在过去季度持续加剧，并将延续至2026年之后。

能源与工业

零碳工厂建设启动：工信部等五部门联合部署开展零碳工厂建设，目标是到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器等行业培育一批零碳工厂；到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工等传统高载能行业。

商业航天快速发展：2025年，我国商业航天保持快速发展。全年完成发射50次，占我国全年宇航发射总数的54%。全年入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总数的84%。

投资动向

险资投资偏好变化：保险资金的投资偏好可能成为影响市场风格的关键变量。人工智能板块仍是技术革命级别的布局机会，AI应用正获得越来越多的关注。

ETF资金流向分化：上周宽基ETF净流出1914亿，沪深300ETF净流出居前，达到1037.5亿元；行业ETF则获得资金净流入，港股通互联网ETF、软件ETF等获得较多加仓。

四、其他重要事件

国际政策与事件

达沃斯世界经济论坛举行：世界经济论坛2026年年会在瑞士达沃斯举行，来自世界各国的政要、企业家与学者聚首，讨论人工智能、量子计算、下一代生物技术、能源系统等科技创新。

欧盟考虑反制措施：欧盟正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税，以反制美国总统特朗普为得到格陵兰岛而对欧洲8国加征关税。

日本政治局势：日本首相高市早苗表示，将于23日解散众议院。众院选举日程为1月27日发布公告、2月8日进行投计票。

监管动态

证监会强化资本市场监管：最高人民检察院要求会同证监会深化资本市场法治建设，完善证券检察派驻工作机制，从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪，维护资本市场安全。

融资保证金比例调整：经中国证监会批准，沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，相关安排自1月19日起正式施行。