3.2 日内 黄金 CME FedWatch最新数据显示，3月美联储维持利率不变的概率已升至98%，降息25个基点的概率仅2%，5月降息概率同样不足5%，市场对年内降息的预期已从年初的6次大幅收窄至2次以内，加息周期延长的预期持续升温。美国商务部经济分析局公布的1月核心PCE物价指数同比上涨3.0%、环比上涨0.4%，两项数据均超出市场预期，再叠加2月ISM制造业PMI终值52.6、服务业PMI终值53.8，连续两个月稳固处于扩张区间，美国初请失业金人数也连续四周低于21万，最新2月21日当周为21.2万，经济与就业市场的强劲表现进一步强化了通胀黏性，为美联储维持鹰派政策提供了坚实支撑。2026年有投票权的美联储FOMC票委日内集体发声，克利夫兰联储主席梅斯特、旧金山联储主席戴利等均明确重申，在通胀未出现连续3个月稳步回落的明确信号前，绝无降息可能，过早降息会让前期抗通胀成果付诸东流，高利率政策将长期延续，对无息属性的黄金形成持续且强力的估值压制。 最新持仓数据显示，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust在3月1日减持5.2吨，已实现连续3日累计减持17.6吨，机构资金短线获利了结的情绪集中释放；CFTC截至2月24日当周数据显示，COMEX黄金期货非商业净多头持仓达99937手，处于历史85%分位水平，多头交易过于拥挤，金价短期回调风险持续加剧；世界黄金协会初步统计数据显示，2月全球央行黄金净购金量环比回落32%，央行购金带来的长期支撑力度出现明显边际走弱。 5340可进空，此位置是日线级别历史高点密集成交区、4小时周期斐波那契100%扩展位与4小时布林带上轨形成的三重共振阻力位，叠加4小时MACD指标出现清晰顶背离、RSI指标进入超买区间，多头动能已呈现明显衰竭态势，此位置可作为空单进场介入点。 5358可补仓，该位置为周线上升通道上轨压制、日线布林带上轨极限压力位与KDJ指标高位死叉形成的多重技术共振，反弹承压效果极强，在此位置补仓可降低持仓成本。 防守则看5375一线，该位置是中期趋势多空分水岭、周线斐波那契61.8%回撤位与历史关键阻力位的三重共振点，若金价有效突破该位置，必须严格执行止损纪律控制风险。 （5340进，5358补，5375防，看5170-5120） 个人看法，不构成投资操作建议。