Bullish IPO规模激增至9.9亿美元，估值48亿剑指纽交所上市lg...

导读目录

• Bullish IPO规模大幅提升

• 估值飙升至48亿美元

• 加密货币市场热潮

• 历史上市尝试与挑战

• 承销商与上市计划

Bullish IPO规模大幅提升

根据 www.TodayUSStock.com 报道，加密货币交易所Bullish近日对其首次公开募股（IPO）计划进行了重大调整，将融资规模从最初的约6.29亿美元大幅提升至9.9亿美元。根据周一提交给美国证券交易委员会（SEC）的最新文件，Bullish计划以每股32至33美元的价格发行3000万股，较之前的2030万股、每股28至31美元的定价区间显著增加。这一调整反映了Bullish对当前市场投资者对加密货币领域高涨热情的精准把握，同时也凸显了公司对自身业务增长潜力的信心。Bullish首席执行官Thomas Farley近期表示：“数字资产行业正处于机构采用的转折点，Bullish致力于通过合规和透明的方式抓住这一机遇。”此次IPO规模的扩大不仅为公司提供了更多资金用于业务扩展，还进一步巩固了其在全球加密货币交易市场的竞争地位。

估值飙升至48亿美元

根据最新定价区间上限（每股33美元），Bullish的市值预计将达到约48亿美元，较此前计划的42亿美元估值提升了约14%。这一估值增长得益于市场对加密货币交易所的乐观预期以及Bullish独特的业务模式。Bullish不仅运营着面向机构客户的加密货币交易平台，还拥有全球第二大加密货币媒体平台CoinDesk，该平台2024年平均每月吸引490万独立访客。通过整合交易与媒体资源，Bullish构建了一个独特的生态系统，增强了其市场影响力和品牌价值。然而，值得注意的是，Bullish在2025年第一季度录得3.49亿美元的净亏损，主要是由于其持有的加密资产价值波动。对此，Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy指出：“投资者更关注Bullish作为纯交易所的运营效率和盈利能力，而非短期加密资产价格波动的影响。”下表对比了Bullish与近期上市的加密企业的估值情况：

加密货币市场热潮

在特朗普政府对加密货币行业日益开放的政策背景下，数字资产市场迎来了新的发展机遇。2025年，美国通过了《GENIUS Act》，为稳定币提供了初步的监管框架，显著降低了行业的不确定性。Bullish此次IPO的规模扩大正是这一趋势的体现。稳定币发行商Circle在2025年6月完成12亿美元的IPO后，股价飙升超过400%，成为市场标杆。此外，其他加密交易所如Kraken和OKX也传出计划在美国上市的消息，表明机构投资者对加密资产的兴趣正在快速升温。Bullish计划将部分IPO募集资金转换为美元挂钩的稳定币，以增强平台流动性和交易效率，这一策略与Circle的成功模式高度一致。行业分析师认为，Bullish的IPO可能进一步推动加密货币在传统金融体系中的融合，吸引更多机构资金流入。

历史上市尝试与挑战

Bullish的IPO之路并非一帆风顺。2021年，公司曾计划通过与特殊目的收购公司（SPAC）Far Peak合并上市，彼时估值高达90亿美元。然而，由于2022年加密市场低迷及监管不确定性，该交易最终终止。Bullish首席执行官Thomas Farley在最新文件中表示：“我们相信，当前的监管环境和市场条件为Bullish的公开上市提供了更坚实的基础。”与2021年的SPAC交易相比，当前48亿美元的估值虽然较低，但更贴近市场现实，且反映了公司对合规性和透明度的重视。Bullish的经验表明，加密货币企业在上市过程中需平衡市场热情与监管要求，同时应对加密资产价格波动的风险。

承销商与上市计划

Bullish的IPO由多家国际顶级投行牵头，包括摩根大通、杰富瑞金融集团和花旗集团，这些机构凭借丰富的资本市场经验为IPO的成功提供了保障。此外，BlackRock和ARK Investment Management已表示有兴趣认购高达2亿美元的股份，尽管认购意向并非正式承诺。这一机构背书增强了市场对Bullish IPO的信心。Bullish计划在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为BLSH，预计最快将于2025年8月12日开始交易。Bullish的上市不仅为其自身发展注入资金，也将为加密货币行业树立新的标杆，进一步推动数字资产的机构化进程。

编辑总结

Bullish通过大幅提高IPO规模和定价，展现了对加密货币市场前景的强烈信心，同时也反映了行业在监管趋于明朗下的快速发展。48亿美元的估值、顶级投行的支持以及机构投资者的兴趣，均表明Bullish在机构化加密交易领域的领先地位。然而，加密资产的波动性和公司近期财务亏损提醒投资者需保持谨慎。Bullish的IPO成败将不仅影响其自身发展，也将为其他加密企业的上市提供重要参考，标志着数字资产行业迈向成熟的重要一步。

专家点评

“Bullish的IPO规模扩大反映了市场对加密资产的持续热情，尤其是在特朗普政府政策支持下。将其资金转换为稳定币的策略显示出对数字资产流动性的深刻理解，但投资者需警惕市场波动带来的风险。”        —— Jane Peterson, 摩根士丹利数字资产研究主管, 2025年8月5日

“Bullish结合交易所与CoinDesk的生态系统为其IPO增添了独特吸引力。48亿美元的估值相较2021年有所下调，但更符合当前市场现实，显示出公司对合规性的重视，这将吸引长期机构投资者。”        —— Michael Brown, 花旗集团资本市场分析师, 2025年8月6日

“稳定币监管框架的明确为Bullish的上市提供了有利环境。Circle的成功为市场树立了标杆，Bullish若能复制其路径，可能在上市后实现显著增长，但需关注其财务稳定性和市场竞争。”        —— Sarah Thompson, 杰富瑞金融集团加密策略顾问, 2025年8月5日

“Bullish的IPO是加密行业机构化的重要里程碑。BlackRock和ARK的兴趣表明传统金融对数字资产的接受度提高，但其3.49亿美元的季度亏损可能引发投资者对长期盈利能力的担忧。”        —— David Lee, 贝莱德全球市场分析师, 2025年8月7日

“Bullish的IPO时机恰逢其时，监管环境改善和市场热情高涨为其提供了有利条件。然而，加密交易所的盈利模式高度依赖交易量，投资者需密切关注其如何应对市场周期性波动。”        —— Emily Chen, 高盛数字资产研究员, 2025年8月6日

常见问题解答

问题：Bullish为何选择此时扩大IPO规模？        答：Bullish抓住特朗普政府对加密货币友好的政策环境和市场热潮，扩大IPO规模以获取更多资金支持业务扩展，同时通过更高的估值增强市场竞争力。

问题：Bullish的48亿美元估值合理吗？        答：48亿美元估值较2021年的90亿美元有所下调，但与当前市场条件更匹配。Circle的成功IPO和机构投资者的兴趣为估值提供了支持，但其近期亏损可能引发争议。

问题：Bullish将IPO资金转换为稳定币有何意义？        答：将资金转换为美元挂钩的稳定币可增强平台流动性，支持高效交易，并与Circle的成功模式一致，反映了稳定币在加密市场中的重要性。

问题：为何Bullish的2021年SPAC上市计划失败？        答：2021年加密市场低迷及监管不确定性导致Bullish与SPAC的合并计划终止。当前监管环境的改善为公司重新启动IPO提供了有利条件。

问题：Bullish的IPO对加密行业有何影响？        答：Bullish的IPO若成功，将进一步推动加密企业的机构化趋势，吸引更多传统金融资金进入数字资产领域，同时为其他交易所的上市提供借鉴。