easyMarkets易信：特朗普干预美联储，美元下行引爆资产联动lg...

在美元指数跌破97、特朗普加剧对美联储的政治干预之际，全球主要市场正在重新定价风险与预期。欧元与英镑携手突破多年新高，美元/加元延续跌势，而黄金则在强烈风险偏好与利率博弈之间徘徊。与此同时，原油因供应趋紧而反弹，加密市场则呈现分化：比特币与以太坊延续反弹，XRP因比价走弱陷入调整。本期报告梳理主要资产的走势脉络与背后逻辑，为您提供一体化视角洞察市场全貌。

外汇

EUR/USD

突破1.1700，创四年新高 —— 多重因素共振推动欧元强势

一、汇率走势速览

EUR/USD升破1.1700关口，为自2021年9月以来最高水平，连续第六日上涨。

当前交投1.1700上方，反映美元全线疲软及欧元区相对稳健的宏观前景。

二、推动因素拆解

1. 美国基本面恶化

Q1 GDP被下修至-0.5%，为三年来首次季度萎缩，表明消费与出口同步走弱。

首次申领失业救济人数为23.6万，虽环比小幅下降但仍处高位，劳动市场降温趋势明显。

耐用品订单虽增长16.4%，但分析认为该数据的波动性大，难以逆转整体经济走弱趋势。

2. 政治干扰美联储独立性

特朗普在北约峰会后公开抨击鲍威尔“非常政治化”，暗示可能在2026年提前更换人选。

该言论引发市场对美联储政策独立性的担忧，增加美债及美元资产的风险溢价。

3. 欧洲央行政策谨慎偏鸽

ECB副行长De Guindos强调“逐会决策”，关注能源价格、地缘政治与贸易因素，虽然不排除降息，但语气相对温和。

市场倾向解读为短期内不急于宽松，在美元政策方向不确定的背景下形成欧元支撑。

三、市场展望与风险提示

周五即将公布的核心PCE物价指数，为美联储最关注的通胀指标，将成为下一阶段政策博弈的焦点。

在此之前，市场可能维持做空美元、做多欧元的交易偏好。

观点总结

GBP/USD

突破四年高点，因美元承压+美联储继任风波

一、行情快照

GBP/USD突破2022年高点1.3749。

目标指向1.3800上方阻力区，短期技术面动能强劲。

二、推动因素解读

1. 美元大幅下挫——“谁来接班鲍威尔”成市场焦点

《华尔街日报》爆料，特朗普或于9-10月前任命鲍威尔继任者，引发市场对货币政策路径的极度不确定。

候选人包括：前理事Kevin Warsh、经济顾问Kevin Hassett、现财政部长Scott Bessent。

市场担心“两个美联储声音”并存，将扰乱政策预期，削弱美元信用。

2. 英国央行（BoE）立场偏鸽，压制英镑上行空间

行长贝利表示：将“逐步而审慎”地撤出紧缩政策，目前仍需维持高利率一段时间，以对抗中期通胀风险。

市场定价显示：8月降息概率为76%，明显高于前期预期。

三、机构观点分歧

Monex宏观主管Nick Rees表示：一旦市场回归对英国财政状况的关注，英镑将面临**“结构性下行风险”**。

短线多头拥挤，或为英镑阶段性顶部积聚潜在回调压力。

技术面概览

简明分析总结

USD/CAD

下破1.3630，特朗普言论再度冲击美元信心

一、行情速览

USD/CAD下破1.3630，日内跌幅0.70%。

汇价维持在3月至今的下降通道内，技术结构偏空。

市场关注1.3587（布林带下轨）支撑位能否守稳，若失守或测试1.3500心理关口。

二、基本面解析

1. 美元弱势主导走势

特朗普对美联储主席鲍威尔的公开批评，引发市场对美联储独立性担忧，拖累美元指数，为近三年低点。

市场担心美联储政策可能遭受政治干预，增加风险溢价。

2. 油价影响减弱，加元动能不足

尽管加元具备商品属性，但近期油价回落与中东停火消息共同压制能源市场，削弱加元上行动力。

加元上涨更多源自美元疲软，而非自身基本面改善。

三、技术面展望

布林带收窄显示市场正酝酿方向选择，若数据或事件触发下破，空头或进一步发力。

综合观点

XAUUSD

黄金承压回落，聚焦美联储与特朗普对峙下的利率路径

一、市场概况

黄金（XAU/USD）交投于$3,330附近，日内略有回调。

受压于全球风险偏好情绪上升，尽管美元走软，但资金流入股市削弱了黄金的避险吸引力。

当前金价运行在50日均线（$3,325）上方，阻力见于20日均线（$3,356）。

二、影响因素分析

1. 美联储内部与白宫博弈，利率路径不确定性加剧

鲍威尔在国会听证会上坚持“观望”态度，并警告关税可能造成滞后型通胀风险。

特朗普在北约峰会重申对鲍威尔不满，称其“很快会被替代”，并要求立即降息。

市场担忧政治干预破坏联储独立性，但若真的提前降息，则构成黄金利多。

2. 利率预期结构化变化

CME FedWatch工具显示：

7月降息概率仍较低；

9月降息25bps的概率为68%，50bps的概率为21.3%；

若周五公布的核心PCE回落，将推升短期降息预期，有望推动金价上行突破。

3. 风险偏好主导市场，削弱黄金买盘

美股创历史新高、以色列-伊朗停火持续第三天，地缘避险降温，资金转向股票等风险资产。

黄金作为避险工具暂时失宠，需等待经济数据或政策信号触发下一轮上涨。

三、技术面结构

布林带收窄、价格收敛，暗示短期或有方向选择；核心驱动需关注PCE数据与美联储官员发言。

综合解读

展望与策略建议

若PCE数据低于预期并引发降息预期上升，黄金有望突破$3,371并上攻$3,400以上区域；

若美股继续上涨、地缘局势维持稳定，则黄金可能进一步回撤至$3,292或更低支撑位；

建议关注：美联储官员发言和美债收益率变化

原油

原油交投在65美元附近，市场重回供应短缺与伊朗紧张局势主导

一、市场速览

周内曾因以伊停火消息重挫至$63.98低点，此前最高为$78；

当前价格仍远低于本周高点，但出现技术性反弹，受供应端驱动。

二、基本面分析

1. 美国EIA库存数据强劲利多油价

最新EIA数据显示：

上周原油库存减少580万桶，远超预期的减少60万桶；

强化市场对原油供不应求的担忧，为价格提供支撑；

库存下行趋势表明需求依然稳健。

2. 以伊冲突虽降温，地缘风险仍未解除

周初以色列与伊朗达成停火协议，推动油价暴跌超$10；

然而伊朗最高领袖哈梅内伊发出警告：“若美方再度攻击，伊朗将报复”；

此言论再度引发市场对霍尔木兹海峡运输中断的担忧，该水道承担全球20%以上的石油运输；

地缘局势脆弱性未解除，潜在构成油价“尾部风险”。

3. 风险情绪短期主导波动

市场在利空与利多因素之间震荡；

当前价格更偏向供需结构的现实数据驱动，而非单一事件影响。

三、技术面简要观察

综合解读与展望

关注事项

美伊关系是否再度恶化，特别是美军动向；

霍尔木兹海峡原油运输动态与保险成本；

下周公布的美国石油钻井数据、OPEC官员讲话；

全球股市走势是否推动或压制大宗商品板块风险偏好。

加密货币

XRP承压回调，XRP/BTC跌至7个月新低，技术形态透露潜在反弹信号

一、市场概况

XRP现报 $2.14，自本周高点$2.22回落；

XRP/BTC比价跌至 0.00001982，自1月高点（0.00003415）下跌逾42%；

技术面出现下跌楔形形态，通常预示中期趋势反转。

二、影响因素解读

1. 美元走弱、政策不确定性刺激比特币吸引力

由于特朗普持续打压美联储主席鲍威尔，市场担忧联储独立性削弱，美元指跌至97下方；

投资者倾向于将资金转向BTC和ETH等主流资产避险，XRP相对被边缘化；

XRP作为“非旗舰型资产”，在资金轮动中弱于BTC/ETH。

2. 技术面信号：下跌动能增强，但楔形或孕育反弹

XRP/BTC出现金叉反转结构：

RSI跌至37（接近超卖）；

6月12日出现死亡交叉（50日EMA下穿200日EMA）；

但“楔形整理”具备上涨潜力，若有效突破，预期反弹目标为0.00002560，涨幅约29%。

3. XRP/USDT结构临界，短线回调风险增大

MACD形成死叉，RSI跌破50中轴，表明卖压主导短期节奏；

若跌破$2.09短期支撑，将考验关键位：

$2.00心理位；

$1.90（日内低点及周日回测区）；

$1.80 / $1.60（4月以来关键支撑区间）。

三、技术图解总结

策略建议与展望

结语

本周市场的关键词是“不确定性”——从鲍威尔与特朗普的政策分歧，到核心PCE即将公布所引发的利率博弈，再到中东局势的反复波动。在这一背景下，交易行为呈现结构性分化：非美货币因美元疲软而集体走强，风险资产（如美股与部分加密货币）受益于短期宽松预期，而黄金则陷入方向选择的真空期。展望未来，核心PCE、特朗普关税路径、以及美联储继任人选动态，将主导下一阶段的资产价格演化节奏。多资产策略应继续关注美元定价机制的变化，审慎应对波动中的机会与风险。

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2025-06-27