中国财政刺激力度不足，投资者依旧坚持逢低买入lg...

FX168财经报社(北美)讯 重返中国股市复苏的外国投资者表示，当地周二(3月5日)宣布的支出计划不足以扭转低迷的情绪，目前继续买入股票的主要原因是股价便宜。

自2月份以来，中国更换了股市监管机构并收紧了投机规则，导致市场急剧但脆弱的复苏，寻找便宜货的基金经理开始重新涌入内地股市。

鲜少有人寄希望于中国全国人民代表大会会立即释放足够大的资金流来提振市场和情绪。

但那些预计稳健的支出计划将达到5%增长目标的人却感到失望，因为当局仍坚持管理房地产行业和市政债务风险以及刺激“无忧消费”的熟悉剧本。

中国计划将预算赤字占经济产出的3%，低于去年修正后的3.8%，这与一些人原本希望推动经济复苏的财政强心剂不符。

花旗全球财富亚洲投资策略主管彭程在给路透的电子邮件中表示，“投资者需要看到能够改善治理和最终需求的政策，但迄今为止，全国人大似乎还没有提出这些政策。”

当地周二，在国家支持买盘迹象的帮助下，内地股市保持稳定，香港恒生指数 下跌2.61%，人民币坚守阵地。

截至1月31日的一年里，中国大陆股市市值损失约2万亿美元，外国投资者在此期间净抛售人民币1120 亿元(合156亿美元)，将全球基金管理公司的风险敞口降至多年来的最低水平。

此后，他们购买了价值483亿元人民币的股票，中国蓝筹股沪深300指数已较上个月触及的五年低点反弹近15%。

但全球投资者曾经乐于将其投资组合的一部分长期留在中国，但许多人正在经营规模更小、更灵活的“战术”账簿，提供短期反弹的机会，同时保留更大的战略股份。

摩根大通驻新加坡销售和营销主管Niraj Athavle表示：“人们对于所有这些集体措施何时开始产生重大意义、推动市场和资产价格有一定的预期。我希望我能告诉你到底是什么触发了它……但我认为并不存在这样的触发点。”

找到立足点

Indosuez Wealth Management高级董事兼投资顾问Winnie Chiu表示，国内外投资者都在有选择性地买入股票，但只买入电动汽车和科技等行业的股票。

这些行业是中国寻求自给自足的核心。

中国内地股市也很便宜。广泛使用的估值指标，沪深300指数的12个月远期市盈率仅在10左右，是标准普尔500指数和日经指数的一半水平。

纽约梅隆投资管理公司(BNY Mellon investment Management)亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra说，为期一年的消费品以旧换新计划是股市的一个短期积极推动因素。

Mitra说，这一点，加上股市的廉价和外国投资者的仓位不足，是一个短期机会，但“在我们看来，长期的疑虑和不确定性挥之不去”，他倾向于保持结构性减持中国股票。

不过，分析师表示，至少已经采取了足够的措施停止了市场的暴跌，而Balfour Capital的首席投资官Steve Lawrence认为资金正在重新流入中国股市。

Lawrence说：“现实是，当存在恐惧或感觉到恐惧时，聪明的钱、真正的资金总是会买入。如果你退一步看，中国仍在增长，而且将继续增长。这只是一场巨大变局的开始。当你看到这样的分歧，纳斯达克创历史新高，对比恒生指数的位置时，就会出现跷跷板效应。”