中国至今未见大规模采购，真的吃不下那么多美国大豆？lg...

FX168财经报社(亚太)讯 在连续数月创纪录进口后，中国正面临大豆供应过剩问题，这削弱美国对华出口的前景，尽管华盛顿方面称，近期的贸易停战协议包括北京恢复大规模采购的承诺。

贸易商与分析人士警告称，港口及国储中庞大的库存量、以及持续低迷的压榨利润，正在限制中国进一步采购大豆的意愿。

“国有企业可能在等待压榨利润回升后再进行大规模采购，”总部位于北京的AgRadar咨询公司创始人Johnny Xiang表示，“即便关税被豁免，目前利润仍为负值，而巴西大豆价格依旧更便宜。”

上个月，美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平会晤后，华盛顿官员表示，中国已同意在今年年底前采购1200万吨美国大豆，并在未来三年每年采购2500万吨。

然而，中国尚未公开确认这一承诺。虽然北京已暂停对美国进口大豆的报复性关税，但据交易商与分析师称，国有粮油进口商中粮集团目前仅预订少量12月和1月船期的美豆货物。

库存飙升 压榨利润骤降

今年早些时候，中国买家大举从南美采购大豆，同时回避从美国进口，担心若贸易战持续将导致供应短缺——这一行为反而造成了供应过剩。

据卓创资讯数据，截至11月7日，中国港口大豆库存达到创纪录的1030万吨，同比增加360万吨；同时，油厂持有750万吨库存，为2017年以来最高水平。

Mysteel数据显示，大豆粕（用于饲料）的现货价格在主要沿海地区较4月高点下跌逾20%，目前徘徊在每吨3000元人民币（约421美元）左右。主要地区包括天津、山东、江苏和广东。

自年中以来，中国油厂持续亏损，本周在主要加工中心日照的压榨利润约为每吨亏损190元，交易员预计这种负利润状况将持续至明年3月。

“一句话，中国没有太多空间进一步增加大豆进口，”一家跨国油籽加工企业的交易员表示，“大豆库存庞大，而饲料行业需求非常疲软。”

大规模采购迹象寥寥

市场原本预期，中粮集团与中储粮可能在贸易谈判后以“善意姿态”迅速恢复大规模采购，但至今未见行动。

尽管市场条件不佳，国有企业仍可能被动执行采购。一位美国官员向路透社表示：“美国政府期望贸易伙伴遵守协议承诺。总统保留调整关税、出口管制及其他让步的权力，以确保对方履约。”

中国商务部未立即回应置评请求。

中国的粮油库存属国家机密，但两名贸易商估计，国有企业持有的大豆库存约4000万至4500万吨，相当于去年美国对华出口量的两倍，可满足约五个月的通常需求。

与此同时，私人进口商仍在采购巴西大豆。据报价数据显示，巴西1月装运大豆的到岸完税价约为每吨480美元，而美国货源报价则在540至550美元之间。

交易员称，中国进口商已预订约200万吨12月船期大豆，覆盖当月预计需求的40%以上，而1月采购进展缓慢。

StoneX首席大宗商品经济学家Arlan Suderman周二在报告中指出：“目前几乎没有迹象表明国有买家正在执行所谓年内采购1200万吨的计划，更别提2026年再采购2500万吨的目标。”