别只盯着战火和油价！贺利氏警告：这一幕若出现，贵金属恐集体“变脸”lg...

FX168财经报社(北美)讯 回顾过往因战争引发油价飙升的历史可以发现，油价急涨对贵金属价格方向本身的直接影响往往相对有限。但如果战争及油价冲击进一步演变为经济衰退，贵金属往往会明显走弱。贺利氏（Heraeus）贵金属分析师指出，从当前形势看，经济衰退风险正在上升，而这可能成为压制贵金属表现的重要变量。#伊朗危机追踪#

在最新报告中，贺利氏分析师回顾了历次由冲突引发的油价冲击期间，贵金属板块的整体表现。

他们写道：“从历史上看，油价冲击对贵金属价格的即时影响通常较为有限，油价冲击发生前已经形成的价格趋势，往往会在短期内延续。真正影响金属价格的，是油价冲击对更广泛经济层面的传导效应。20世纪70年代的两次石油危机发生在贵金属牛市期间，因此油价飙升后，贵金属价格仍继续上涨；但当美国经济陷入衰退后，金属价格见顶并转而下行。1990年的海湾战争发生时，贵金属本就处于下跌趋势，而战争又恰逢经济衰退，因此跌势得以延续。相比之下，2022年俄罗斯与乌克兰冲突，以及2003年伊拉克战争，均发生在衰退结束约两年后，当时整体经济仍在复苏，因此油价冲击并未进一步引发衰退。”