Bernstein预计比特币到2029年或升至30万美元，Strategy目标价仍隐含176%上涨空间lg...

FX168财经报社讯 Bernstein周三表示，比特币到2029年底可能升至每枚30万美元，理由是“贬值交易”（debasement trade）重新升温，即投资者转向稀缺或有形资产，以对冲美元走弱风险。该行分析师Gautam Chhugani在致客户报告中称，基于其“价格与边际成本”框架，比特币到2029年有望见顶30万美元，并可能在2027年年中先恢复至15万美元的历史新高。

按比特币最新交易价78,045.70美元计算，30万美元目标价意味着约285%的上涨空间。Bernstein指出，围绕美国国债规模和持续通胀的担忧，正推动投资者转向被视为美元贬值对冲工具的资产。美国联邦债务本月首次突破40万亿美元，这一规模是2016年政府账面债务的两倍；随后，美国财政部扩大债券回购计划，Bernstein认为这进一步放大了市场对美元前景的担忧。

比特币再度逼近8万美元

比特币周一一度突破8万美元，为5月以来首次，过去一个月累计上涨21%。此前一周，比特币录得两年来最强单周表现，从62,836.88美元上涨约23%至77,226.96美元。Bernstein称，这轮上涨始于美国财政部宣布将至少把长期证券回购规模翻倍，此举压低收益率并缓解了风险资产承压。

与此同时，这一动作还触发了空头挤压，导致约27亿美元的加密货币空头头寸被平仓，CNBC援引数据显示。即便如此，比特币仍未收复2026年1月中旬创下的94,820美元峰值，也未重返2025年10月创下的126,198美元历史高点。

Strategy或受益于币价走强

Bernstein还表示，比特币上涨可能利好Strategy Inc.，这家公司是全球最大的企业比特币持有者。Chhugani指出，Strategy持有接近流通中全部比特币的4%，其财务状况已趋于稳定，年度股息现金覆盖倍数约为3.9倍。他补充称，如果比特币继续走强，且Strategy的STRC优先股回升至100美元，公司可能恢复买入比特币。

Bernstein对Strategy股票维持“跑赢大盘”评级，但将12个月目标价从450美元下调至350美元。尽管如此，新目标价仍意味着较周二收盘价有176%的上涨空间。CNBC援引LSEG数据称，在追踪Strategy的20位分析师中，有18位建议买入或强力买入。Strategy股价今年迄今已下跌近20%，较一年前的水平仍低约65%。

从市场逻辑看，Bernstein的判断延续了“美元走弱—资金流向稀缺资产—比特币受益”的链条。若美国债务扩张、通胀黏性和财政部回购操作继续强化市场对美元信用的担忧，比特币作为高波动的替代资产，或仍将成为资金配置的重要方向之一，但短期走势仍可能受收益率、风险偏好和空头回补节奏影响。