纽约期金周跌4.3%创半年最差 费城金银指数重挫7.3%lg...

内容导读

• 贵金属市场周表现概览

• 纽约期金与现货黄金下跌原因

• 白银与铜市场动态

• 费城金银指数重挫分析

• 宏观因素与市场影响

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

贵金属市场周表现概览

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月16日，贵金属市场承压，纽约期金（COMEX黄金期货）收跌0.79%，报3201.10美元/盎司，全周下跌4.32%，创2024年11月15日当周（跌4.62%）以来最差单周表现。现货黄金跌1.21%，报3200.00美元/盎司，周跌3.72%。现货白银跌1.06%，报32.2931美元/盎司，周跌1.32%；COMEX白银期货跌1.13%，报32.430美元/盎司，周跌1.50%。COMEX铜期货跌1.96%，报4.5915美元/磅，周跌1.32%。费城金银指数（XAU）收跌0.11%，报178.36点，周跌7.35%，为2025年内最大单周跌幅。市场受中美关税缓解、俄乌谈判及美债收益率反弹影响，避险需求骤降。

纽约期金与现货黄金下跌原因

纽约期金和现货黄金本周大幅下跌，主要受地缘政治缓和及宏观经济因素影响。5月10日，中美达成90天关税缓解协议，部分商品税率降至10%，提振全球风险资产需求，标普500周涨5.27%。俄乌于5月14日举行三年来首次直接谈判，降低避险需求，黄金周四跌至3120.98美元低点。美债收益率反弹，10年期收益率升至4.48%，增加持有无息黄金的机会成本。黄金ETF（GLD）周流出2.5亿美元，显示机构减持。金矿公司高管、纽蒙特矿业（NEM）首席执行官汤姆·帕尔默（Tom Palmer）在X平台表示：“短期避险需求下降不可避免，但黄金的长期保值功能依然稳固。”期金年内仍涨约15%，反映通胀预期支撑。

白银与铜市场动态

现货白银和COMEX白银期货本周跌幅较黄金温和，分别下跌1.32%和1.50%。白银因工业需求（如太阳能和电子行业）获得一定支撑，跌幅小于黄金。白银ETF（SLV）周流出0.8亿美元，低于黄金流出规模。花旗银行大宗商品分析师马克斯·雷顿（Max Layton）表示：“白银的工业用途使其在避险情绪下降时更具韧性。”COMEX铜期货跌1.32%，报4.5915美元/磅，受全球需求放缓及美元走强拖累。中国房地产市场低迷和美中贸易不确定性抑制铜价，年内仅涨约5%，远低于2024年高点5.20美元/磅。

费城金银指数重挫分析

费城金银指数（XAU）本周下跌7.35%，为2025年最大单周跌幅，反映金银矿业公司股价的集体低迷。指数成分股如纽蒙特矿业（NEM）跌8.2%，巴里克黄金（GOLD）跌7.5%，因金价下跌压缩利润率。瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示：“金银矿企的高运营成本和金价波动使其股价对市场情绪更为敏感。”此外，投资者转向科技股（如英伟达和特斯拉，周涨15.99%和17.34%），进一步压低金银股吸引力。指数年内仍涨约8%，受长期通胀预期支撑，但短期压力显著。

宏观因素与市场影响

贵金属下跌受多重宏观因素驱动。密歇根大学5月消费者信心指数跌至50.8，创历史次低，通胀预期升至4.2%，推高美债收益率和美元指数（DXY，涨0.6%至101.00），利空黄金。穆迪5月16日下调美国主权信用评级，短暂提振避险需求，但未逆转金价跌势。特朗普政府对华125%关税及美日贸易谈判僵局（美元兑日元升至145.62）增强美元吸引力，抑制贵金属需求。市场对美联储2025年降息预期的减弱（降息概率从60%降至40%）也增加黄金持有成本，短期内贵金属市场承压。

编辑总结

纽约期金周跌4.32%，创半年最差表现，费城金银指数重挫7.35%，反映贵金属市场的剧烈调整。中美关税缓解和俄乌谈判削弱避险需求，美债收益率与美元走强进一步压低金价。白银因工业需求跌幅较小，铜价受全球需求疲软拖累。金银矿企因高成本和市场情绪转向科技股而表现不佳。尽管长期通胀预期支撑贵金属的保值功能，短期内地缘政治缓和及美元强势可能继续施压。投资者需关注美联储利率路径和贸易谈判进展，科技股或为当前更优选择。

名词解释

• COMEX黄金期货：纽约商品交易所的黄金期货合约，反映全球黄金价格趋势和避险需求。

• 费城金银指数（XAU）：追踪金银矿业公司股价的指数，反映贵金属行业表现。

• 现货黄金：实时交易的黄金价格，通常与期货价格密切相关，反映市场即时情绪。

• 美债收益率：美国国债回报率，上升增加无息资产如黄金的持有成本。

• 避险需求：投资者在经济或地缘政治不确定性下购买黄金等资产以保值的倾向。

2025年相关大事件

2025年5月16日：穆迪下调美国主权信用评级，纽约期金跌幅收窄至0.79%，但全周跌4.32%，费城金银指数周跌7.35%。

2025年5月14日：俄乌举行三年来首次直接谈判，避险需求下降，现货黄金跌至3120.98美元低点，周跌3.72%。

2025年5月10日：中美达成90天关税缓解协议，标普500周涨5.27%，贵金属因风险资产需求上升承压。

专家点评

2025年5月16日，瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“金价下跌反映避险需求骤降，短期内美债收益率和美元走强将继续压制贵金属。”

2025年5月15日，花旗银行大宗商品分析师Max Layton指出：“白银因工业需求支撑跌幅较小，但铜价受中国经济放缓拖累，短期难有起色。”

2025年514日，高盛首席大宗商品策略师Jeff Currie评论：“黄金的长期保值功能未变，但当前市场更青睐科技股如英伟达的增长潜力。”

2025年5月16日，摩根士丹利分析师Lisa Shalett表示：“费城金银指数重挫显示矿企盈利压力，投资者应关注金价企稳信号。”

2025年5月13日，巴克莱大宗商品研究主管Warren Patterson分析：“中美关税缓解和美联储高利率预期削弱黄金吸引力，短期跌势或延续。”