美国贸易逆差意外收窄！但AI投资狂潮正埋下新的隐忧lg...

FX168财经报社(北美)讯 美国6月贸易逆差收窄，但这一改善未必能够持续。美国商务部周二公布的数据显示，受进口下降带动，6月贸易缺口缩小5.6%至733亿美元，略高于路透调查经济学家预期的730亿美元。与此同时，出口和进口均出现回落，市场人士指出，随着人工智能（AI）相关投资持续推进、且高度依赖进口，未来几个季度净出口仍可能继续拖累美国经济增长。

美国政府上周曾估算，贸易逆差在第二季度对国内生产总值（GDP）增长造成了整整1个百分点的拖累。BMO资本市场高级经济学家普里西拉·蒂亚加莫里（Priscilla Thiagamoorthy）表示，6月贸易数据显示贸易缺口“令人欣慰地收窄”，但她仍预计未来几个季度净出口将继续从GDP增长中扣除。

出口与进口双双回落

美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）和人口普查局（Census Bureau）数据显示，6月美国出口下降0.9%至3147亿美元。其中，商品出口下降1.9%至2069亿美元，主要受工业用品和材料出口减少33亿美元拖累，这一类别包括石油产品。

原油出口减少57亿美元，反映出平均价格下滑。6月美国原油出口均价为每桶95.82美元，低于5月的107.82美元。燃料油出口减少16亿美元，而非货币黄金出口增加34亿美元。资本品出口下降6亿美元，其中计算机出货减少11亿美元。

进口方面，6月美国进口下降1.8%至3880亿美元。商品进口下降2.5%至3090亿美元，主要受资本品进口减少21亿美元拖累，其中计算机进口减少30亿美元。不过，今年迄今为止，美国计算机进口仍比2025年同期高出954亿美元，显示企业在AI领域大举投资，相关技术产品需求依然强劲。电信设备进口则在6月增加11亿美元。

国内需求仍具韧性

消费品进口减少21亿美元，其中药品制剂进口下降19亿美元。经通胀调整后的石油进口降至2020年4月以来最低水平。整体来看，6月所谓的实际商品贸易逆差收窄5.3%至945亿美元。

服务贸易方面，6月服务出口增加11亿美元至1078亿美元，主要得益于金融服务和贸易服务增长。服务进口增加6亿美元至790亿美元，原因包括知识产权使用费上升，以及运输和保险服务增加；不过，旅行服务进口有所下降。

美国6月贸易数据表明，尽管逆差阶段性收窄，但在AI相关资本开支和技术设备进口需求支撑下，贸易项对经济增长的扰动仍未完全消退。对于后续GDP表现而言，净出口能否持续改善，仍将取决于进口需求、能源价格以及企业投资节奏的变化。