Name: 整体通胀有望回落，但核心通胀顽固！7月加息概率43%
Uploaded: 2026-07-14T16:31:44+08:00
Description: 整体通胀有望回落，但核心通胀顽固！7月加息概率43%-FX168

虽然近期美伊冲突再度升温，布伦特原油冲到85美元、WTI逼近80美元，地缘溢价抬头，但市场眼下重心完全转移到通胀数据上。

整体通胀有望回落，但核心通胀顽固！7月加息概率43%

Annalee

今日美股网

当前市场环境中，美元指数与美债收益率构成了对金价最直接的双重压制。美元指数在102.14附近徘徊，持续强化其作为避险与高息货币的吸引力。与此同时，10年期美债收益率在触及5.34%的阶段性高点后回落至5.22%左右，但仍处于历史高位区间。这种组合显著提高了持有现货黄金的机会成本，使得资金更倾向于流向生息资产。

现货黄金震荡于4171美元强势美元高收益率限制上行空间

从近期劳动力市场指标看，8月JOLTS职位空缺减少25.6万至707.9万，反映企业用工需求降温，但裁员人数仍保持在164.1万的低位。同时，截至9月19日当周的首次申请失业救济人数降至19.7万，接近数十年低位，表明企业尚未开始大规模裁员。

美国9月非农预期新增9万至10万失业率或升至4.2%

市场焦点

周四，美债收益率盘中冲上24年高位，但随后大幅回落，市场削减10月加息押注，帮助美股三大指数惊险翻红；与此同时，中东局势再度升温推高油价，限制股市涨幅。

美股收评：惊险逆转！美债收益率冲上24年高位后跳水，三大指数集体翻红

金融界

对冲基金正成为美国国债市场越来越重要的买家。随着部分传统长期投资者转向私人信贷等其他资产，这些短期、杠杆程度更高的资金正在填补部分需求缺口。美国财政部金融研究办公室数据显示，截至2025年底，对冲基金持有的现货美国国债达到2万亿美元，接近5年前的3倍

谁在接盘美债？对冲基金拿下创纪录份额，但20倍杠杆可能放大下一轮抛售

来源：金十数据纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周二表示，如果经济按照他的预期发展，美联储今年晚些时候可能需要再加息一次，以推动通胀更快回到2%的目标。但他同时强调，美联储9月已经加息，目前没有必要急于采取下一步行动。威廉姆斯的表态随后令市

威廉姆斯给10月加息踩刹车：今年或再加一次，但现在“不必急”

TradingKey

TradingKey - 受美债收益率再次攀升至多年新高的影响，美国股市小幅下跌。部分科技股反弹，光通信股涨幅居前，银行股跌幅居前。 截至收盘，截至收盘，道琼斯指数跌0.26%，报51349.92点；纳斯达克综合指数跌0.09%，报26797.54点；标普500指数跌0.17%，报7670.84点。 科技股表现 Meta（META）升3.24%，报738.79美元。 杰富瑞发表研报指，Meta Platforms AI峰会后该行对其看法进一步转趋乐观，认为Muse是令人惊喜的杀手级产品，个人智能代理代表庞大的消费及企业机会，以2028年预测每股盈利约19倍估值计，风险回报吸引，估值仍有上行空间。该行提醒，随着使用量上升，团队在使用过程中遇到许多问题(当机、延迟或回应变慢等)，反映产能开始受压，或带动资本开支预测进一步上修。该行维持“买入”评级及目标价875美元。 SpaceX（SPCX）升2.59%，报149.24美元。 SpaceX旗舰火箭Starship首次成功进入地球轨道，完成这家商业航天公司迄今最具雄心的任务。据路透社报道，Starship于当地时间周一发射升空。尽管飞行途中一

美国股市小幅下跌，费半逆势升1.3%；部分科技股反弹，光通信股涨幅居前；Meta升超3%

忆芳

受油价反弹、通胀预期升温及美联储再度加息押注推动，美国早盘金银价格明显走低，现货黄金一度跌至4110美元附近，白银跌逾5.5%。霍尔木兹海峡局势僵持、美国经济数据密集来袭，也令美元和美债收益率维持强势，市场风险偏好同步降温。

金银突遭猛烈抛售！金价狂泻超170美元、白银暴跌5.5%，发生了什么？

风起

本周技术前瞻覆盖EURUSD、USDJPY、GBPUSD、AUDUSD、USDCAD、黄金、US 500和比特币，给出关键支撑与阻力位，并结合美联储、欧洲央行、英国央行、澳洲联储及加拿大经济数据预判走势。美元整体仍占优，但多项宏观数据与央行决议可能引发阶段性反转。

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TradingKey - 接下来的一周（美东时间9月28日至10月2日），美国市场将迎来9月底至10月初最密集的宏观数据窗口。美国8月PCE物价指数、9月非农就业报告、ADP就业、JOLTS职位空缺以及ISM制造业指数将连续公布，为市场判断美联储下一步利率路径提供最新依据。 美联储在9月16日会议上加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至3.75%-4.00%，这是美联储三年来首次加息。最新经济预测显示，FOMC委员对2026年底联邦基金利率的预测中值为4.1%，意味着年内是否进一步收紧政策仍取决于后续通胀和就业数据。 因此，下周三公布的核心PCE和周五非农将成为市场最重要的两项数据。如果通胀继续高于美联储目标，同时就业市场保持强劲，市场可能重新提高年内进一步加息的预期；如果PCE降温且就业增长明显放缓，美债收益率和美元可能承压，高估值科技股则可能获得一定支撑。 企业方面，存储芯片龙头美光科技（MU）将在周三盘后公布2026财年第四季度业绩；运动服饰巨头耐克（NKE）将在周四盘后发布2027财年第一季度财报。 重磅事件预览 美国8月核心PCE公布，美联储下一次加息预期迎关键考验 周

一周前瞻：美国8月PCE与9月非农重磅来袭，美光财报成焦点

来源：金十数据本周市场的主导变量，是投资者对美联储进一步加息的重新定价，以及美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判进展。美联储在9月议息会议上将政策利率上调25个基点至3.75%至4.00%，为三年来首次加息，会后多位官员的表态继续强化紧缩预期。地缘方面，伊朗在联合国大

一周展望：非农与PCE考验美联储利率路径，特朗普一句话再掀地缘波澜？

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整体通胀有望回落，但核心通胀顽固！7月加息概率43%