阿里巴巴2025财报解析：云收入增速回升 淘宝闪购助力用户增长lg...

导读目录

• 季度业绩概览

• 淘宝闪购发展及市场表现

• 阿里云与AI业务分析

• 资本投入与战略布局

• 关键财务指标表

• 编辑总结

• 常见问题解答

季度业绩概览

阿里巴巴发布2025财年第二季度财报，显示公司整体展现出强劲韧性：Non-GAAP净利润同比下降18%，而阿里云收入实现26%的增长，淘宝闪购推动平台月活跃用户增长25%。美股盘中，$BABA.US$大涨近12%。

淘宝闪购发展及市场表现

蒋凡表示，淘宝闪购自上线四个月以来，在用户运营、商户供给、物流建设及市场推广方面均取得显著成绩：

• 日均订单量达1.2亿单，八月周日均订单达8000万单。

• 闪购月度交易用户达3亿，同比增长200%。

• 日均活跃骑手数达200万，比4月增长三倍，创造超过百万就业机会。

• 预计未来三年，闪购和即时零售将为平台带来约1万亿人民币新增成交额（GMV）。

蒋凡指出，即时零售不仅推动淘宝整体DAU增长，也改善用户购买频次和广告及客户管理收入（CMR），短期虽仍在投资阶段，但长期将产生正向经济效益。

阿里云与AI业务分析

阿里云在AI驱动下重回快速增长轨道。吴泳铭表示：

• 阿里云外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。

• 过去四季度在AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿人民币。

• 发布升级版Qwen 3及多款开源模型，支持企业AI应用开发。

• 与SAP建立全球云与AI战略合作伙伴关系，扩大企业级客户生态。

未来三年，阿里巴巴计划投入3800亿元人民币用于AI及云基础设施建设，并准备多元化供应链保障计划。

资本投入与战略布局

阿里巴巴明确两大战略支柱：

1. 打造综合消费平台，通过淘宝、天猫、盒马等整合用户、会员及供应链资源。

2. 构建“AI+云”基础设施，支持企业及消费者AI应用，加速业务增长。

管理层强调，短期即时零售和AI业务均处于高投入阶段，重点关注长期战略回报，而非单季度利润最大化。500亿元人民币增量投资用于即时零售，预计将提升GMV及用户粘性，同时带动CMR增长。

关键财务指标表

编辑总结

阿里巴巴本季度财报体现出强劲韧性。淘宝闪购推动用户及订单快速增长，为电商整体活跃度和收入增长提供动力；阿里云和AI业务回归高增速，长期战略投资明确。公司在即时零售和AI+云两大历史机遇上均保持高投入节奏，强调长期回报和战略布局。整体来看，阿里巴巴正通过“消费+技术”双引擎，构建长期增长能力，同时为未来三年创造新的收入和利润空间。

常见问题解答

问：淘宝闪购在四个月内增长迅速，核心驱动因素是什么？
答：主要在于用户运营优化、商户供给扩充、物流能力提升及市场推广，同时结合即时零售场景带动淘宝整体DAU和消费频次增长。

问：阿里云收入增长的关键原因？
答：AI应用需求快速上升，推动计算与存储产品销售，外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。

问：3800亿元AI投资如何分配及保障执行？
答：投资将用于AI及云基础设施建设，单季度投资可能波动，但总体节奏不变，并通过多元化供应链和合作伙伴保障投资计划执行。

问：即时零售的长期经济效益如何？
答：短期仍在高投入阶段，但通过用户增长、订单量提升和CMR拉动，将长期对电商平台整体产生正向经济回报。

问：AI智能体和企业应用未来机会？
答：智能体应用对云基础设施需求大，阿里云提供Agent Bay沙盒环境及开源模型，帮助企业构建智能体应用，形成新的商业化机会。