惠誉表示，2025年全球公共财政将继续面临压力，原因包括国防开支增加、利息成本上升、人口结构趋势、增长乏力及社会压力，尤其是在发达市场。预计政府债务占GDP的中位数将从2024年底的54.1%小幅升至2025年底的54.5%。鉴于乌克兰与中东冲突、贸易紧张局势、社会不满及美国外交政策的动荡，地缘政治风险仍居高不下。