浙商证券发布研报称，1-5月份，煤炭供给虽增速下降，但仍处高位，且煤炭需求疲软，化工需求较好。价格方面，煤价中枢显著下降，长协煤价格相对平稳。政策方面，以史为鉴，预计在煤炭供需基本面偏弱的情况下，政策出台的预期在增加，供应侧减产是供需平衡的核心，通过不同情形假设，预计6-12月至少需要减产0.57亿吨才能稳住煤价;焦煤基本面承压，需要动力煤供需边际改善后，带动焦煤价格企稳反弹。整体看，煤炭进口下降，国内煤炭产量可能边际减量，维持行业“看好”评级。逢低布局高股息动力煤公司。