兴业证券发布研报称，上游资源品正在逐步成为市场主线。随着政策对“反内卷”的关注度进一步提升，有望增强资源品供给收缩提速从而涨价的预期。从各行业看，7月胜率较高的方向主要集中在以军工、新能源为代表的成长板块，以及钢铁、化工、有色等资源品，背后是旺季、业绩、政策预期等因素的共同驱动。科技板块当前位置仍偏低，短期业绩确定性较强的板块或仍将是AI中胜率更高的方向，主要集中在上游算力。