墨西哥比索兑美元汇率突破 18.6，达到 11 个月高点，投资者在持续的价格压力与强劲的外部平衡之间做出权衡。6 月份核心通胀率意外升至 4.24%，为 2024 年 4 月以来的最高水平，这使得市场预期稳定在墨西哥央行谨慎降息的步伐上，即使在 6 月 26 日决定将政策利率下调 50 个基点至 8% 之后，仍保留了相当大的实际收益缓冲。与此同时，强劲的外汇流入——受 1-5 月贸易顺差扩大超过 90 亿美元（包括 5 月份的 10.3 亿美元顺差）和 6 月份创纪录的 57 亿美元汇款推动——增强了央行的外汇储备。外部来看，美元因新一轮关税威胁而小幅反弹，但墨西哥在推迟或减轻互惠关税谈判中取得进展，为出口商提供了重要的喘息空间，这在一定程度上抑制了美元的反弹。