7 月份，镍期货价格为每吨 15,120 美元，延续看跌势头，年初至今转为亏损，因为尽管政府削减了产能，但市场持续供应过剩。大量镍矿外流印尼，迫使雅加达将今年的镍矿开采配额削减了 1.2 亿吨，至 1.5 亿吨，导致全球供应量较当前水平下降 35%。这是因为在印尼于 2020 年禁止镍矿出口后，中国在印尼的冶炼项目激增。截至 9 月份，印尼拥有 44 家镍冶炼厂，而十年前只有 4 家。自今年年初以来，伦敦金属交易所仓库的镍仓单持续增加 5 万吨，至 20 万吨。与此同时，对于白宫是否会在 7 月 9 日最后期限前避免重新对贸易伙伴征收高额关税的疑虑挥之不去，也给基本金属带来压力。