国泰海通发布研报称，美国二季度GDP超预期，“抢进口”下降、消费韧性和制造业回流投资是主要支撑，预计后续美国经济仍有韧性，叠加关税在通胀中逐渐体现，美联储降息预期可能进一步收窄。7月份美联储议息会议继续按兵不动，但是内部分歧已经加大，后续美联储独立性大概率仍可维持。美债利率中枢或将进一步抬升，美股仍有上行空间。