一项长期以来令人担忧的华尔街结算制度改革如今正在显现成效，并释放了巨额资金。美国实施T+1结算已有一年多，一项衡量企业债券交易成本的关键指标已下降12%。根据巴克莱研究，保证金要求——即企业为覆盖交易失败风险所需缴纳的现金或抵押品——已下降29%。这意味着这部分资本现在可以被重新用于投资。此外，有迹象表明这部分省下来的资金提升了信用市场的流动性。至少目前来看，这是美国监管机构的一项成功。此次T+1制度改革源于“迷因股”热潮引发的混乱。当时大量结算失败暴露了延迟的危险。包括英国和瑞士在内的欧洲市场预计将于2027年跟进实施。