招商宏观研报称，M2与M1增速仍在加快，七月分别环比提升0.5、1个百分点。对于M2而言，增速的加快主要与翘尾因素与财政支出加力有关，往后看，随着社融增速“回头”，M2与社融增速可能出现背离。