阿拉比卡咖啡期货周五跌至每磅 3.85 美元，交易员等待美国总统唐纳德·特朗普提出的对最大供应国巴西进口咖啡征收 50% 关税的计划是否会实施。咖啡价格一直波动，8 月份攀升至三个月高点，9 月初回落。市场仍然受到供应担忧、投机性购买和认证库存减少的支撑，关税威胁将进一步加剧压力。预计巴西 2025/26 年度阿拉比卡咖啡产量为 3520 万袋，比上一季下降 11.2%，但由于生产率提高，总产量预计会小幅增加。干旱、不规则降雨和霜冻等天气风险加剧了不确定性，而全球库存处于历史低位。由于认证库存有限，替代产地供应受限，短期供应挑战继续支撑价格。