兴业证券发布研报称，光伏行业有望因“反内卷”迎来供需拐点，重点关注周期属性较强的多晶硅料及光伏玻璃环节。行业技术进步持续推进，逐步积累以形成代际差距。若本轮硅料环节供给侧改革成功落地，下游环节有望传导成本压力并顺势盈利修复。风光配储刚性需求、成本下降带动经济性提升、政策过渡期鼓励装机三大因素推动储能订单爆发。