文章指出，往后看，本轮权益市场的风险偏好升温可能仍将继续，破除内卷已成为当前和未来一段时间的政策重心。但也必须看到，“火热”预期先行，而实体经济仍有待进一步“升温”。当前经济结构仍处转型升级阶段，适度宽松货币政策还是主旋律。从宏观状态更多呈现强预期、弱现实的事实出发，在回归基本面过程中，债市更多时候会是“上有顶下有底”，投资者也应对债市保持一定的定力，保持震荡市思维，放弃对于类似2024年单边牛市的执念。