欧洲证券和市场管理局（ESMA）认为，巨灾债券因其固有的复杂性，不应纳入以UCITS（可转让证券集体投资计划）标签出售的基金中。ESMA的这一指导意见可能会扰乱巨灾债券市场，一些投资者警告称，如果欧盟委员会支持这项建议，可能会引发抛售。如果欧盟委员会接受ESMA的指导意见，资产管理人可能需要重新审视其策略，并为不断变化的监管环境做好准备，这可能会在二级市场创造买入机会。