美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig在一份报告中表示，由于货币市场“持续走高”，联邦住房贷款银行的贴现票据价格下降，有效联邦基金利率最终将在美联储的目标区间内走高。他们写道，联邦基金利率落后于其他货币市场利率，原因是“FHLBs与外国银行之间长期存在灵活的贷款关系”，FHLB往往会在外国银行需要时提供更多贷款。“FHLB可能只有在确信其贴现票据成本已永久转移时，才会提高联邦基金水平。”