9 月 16 日，巴西雷亚尔兑美元汇率跌破 5.3，从 2024 年 6 月的高点 5.29 回落，此前美元疲软曾帮助该货币逆转走势，而国内增长信号和政策信息削弱了其部分优势。美元在最初下跌之后重新走强，因为市场分析了美联储降息和主席鲍威尔的谨慎言论，这让美元走强。巴西国内活动数据令人失望，7 月份 IBC-Br 指数环比下降 0.5%，预示着连续第三个月收缩。尽管 7 月份移动季度失业率低至约 5.6%，但工资和劳动力信号仍然好坏参半，这缓和了央行降息的紧迫性，但并未完全抵消增长冲击。暗示未来降息的政治和政策言论也削弱了支撑雷亚尔的利差故事，而有关贸易摩擦和外部风险的头条新闻则增加了压力。