美东时间10月9日，美联储理事巴尔发表一系列讲话：价格稳定性目标面临“严重风险”。劳动力市场对负面冲击表现得更加脆弱。美联储应当对调整政策保持谨慎态度。对美联储能否完全摆脱关税引发的通胀持怀疑态度。美联储的通胀目标面临重大风险，但也存在一些可能缓解这些风险的因素。近期支出数据表明，第三季度GDP增速依然强劲。目前很难判断联邦政府停摆是否会对整体经济造成影响。当前前景对判断货币政策立场及决定正确前行路径构成挑战。今为止，关税对通胀的温和影响很可能意味着，随着企业适应关税，调整期将持续更久。如果消费者要等待通胀恢复到2%，再等两年将是一段很长的时间。关税可能仅对通胀产生温和影响，但也存在通胀持续以及通胀预期上升的风险。因对通胀和就业的不确定性，需对进一步降息持谨慎态度。自美联储9月会议以来，消费者支出表现强劲，核心个人消费支出通胀持续走强，同时新关税已宣布。9月降息是恰当的，当前的政策利率仍属适度紧缩。就业岗位增长放缓可能是未来形势恶化的信号，但若经济持续增长、展现韧性，也可能推动更强劲的招聘。预计今年年底核心个人消费支出价格指数将超过3%。