今年前三季度，债市收益率呈现震荡上行的态势，多数信用债利差收窄，国债也呈现“熊陡”格局。在此背景下，债券基金的收益率整体并不理想，部分含权债基表现出色。纯债基金方面，区间净值收益率最高为5.5%。有分析指出，年初央行为稳汇率暂停国债买卖并缩减公开市场投放，资金面收紧导致债市收益率整体上行，债市进入震荡下跌通道。而在前三个季度当中，权益市场的不断走强也在不断吸引债市资金，虽然低风偏的理财资金不会撤离债券市场，但围绕避险策略进行债券超配的机构逻辑在2025年前三季度明显式微了。进入四季度，随着关税扰动因素出现，宏观面的影响牵动人心，有分析指出，债市后续的投资策略更应该注重仓位和久期的控制。（每经）