在美股徘徊于纪录高位之际，分析师对企业盈利的乐观情绪正在降温，显示本轮行情在财报季中可能遭遇阻力。花旗集团追踪美国企业盈利预期调整的指数（衡量上调与下调预测数量之比）近期首次自8月以来转为持平。同时，标普500指数的远期市盈率达22倍，高于过去十年平均水平近19倍。Evercore ISI策略师Julian Emanuel指出，财报季的股价反应预计将“剧烈分化”，难以成为推动指数上行的催化剂，当前市场估值“几乎已反映完美预期”。RBC资本市场策略师Lori Calvasina表示，与上季度相比，本季企业超预期盈利的比例预计将放缓，因为关税带来的冲击更大，“对于市值最大的公司而言，盈利情绪正处在关键转折点。”