10月中旬，英国锌期货跌破每吨2940美元，创下9月26日以来的最低水平，受中美贸易紧张局势再度升温以及产量增长前景的影响。北京方面宣布已开始对与美国相关的船只征收特殊港口费，此举是对特朗普总统威胁对中国商品加征100%关税以及中国收紧稀土出口管制的针锋相对的回应。与此同时，中国锌生产商——作为全球最大的锌生产商——正准备利用国际价格上涨的机会将锌销往海外。对全球供应过剩的担忧也对价格构成压力。国际铅锌研究小组报告称，预计2025年全球精炼铅供应将超过需求9.1万吨，2026年将略微过剩10.2万吨。不过，库存的大幅下降可能有助于限制损失：伦敦金属交易所（LME）锌库存已从1月份的23万吨下降到10月份的仅40,850吨。