美联储主席鲍威尔警告称，12月降息并非板上钉钉，受此影响，金价涨幅收窄至每盎司约3970美元，市场对再次降息25个基点的预期也随之降低，10年期美国国债收益率升至4%以上。鲍威尔的谨慎态度部分抵消了美联储将利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%以及12月结束资产负债表缩减的决定。这些举措旨在降低实际短期利率并增加流动性，而流动性通常会支撑贵金属价格。各国央行持续的官方购买以及ETF的重新买入收紧了交易所和官方渠道的黄金供应，为金价提供了坚实的支撑。中美贸易框架的推进削弱了部分避险需求，但并未消除推动黄金价格上涨的结构性因素，例如持续的宏观经济不确定性和对货币贬值的担忧。