受美元走软、国内物价压力缓解以及央行鹰派立场的影响，巴西雷亚尔兑美元汇率升至接近5.28，徘徊在2024年5月的高点附近。华盛顿方面在结束美国政府停摆方面取得进展，消除了对美元的大量避险需求，并重新开启了对新兴市场资产的资金流入。10月份巴西国内通胀率降至4.68%，低于市场预期的4.75%，创下1月份以来的最低水平，这降低了巴西的风险溢价。巴西央行维持Selic利率在15%不变，并强调需要长期保持高利率，以维持较大的实际利率差，从而继续吸引投资组合资金流入和外汇套利进入雷亚尔。今年外部指标的改善和大宗商品收入的强劲增长，为央行提供了更大的空间来捍卫货币。