高盛发布研报，基于商汤(00020.HK)科技两阶段DCF估值得出12个月目标价2.03港元，其中WACC为11.5%，永续增长率为2%。该行近期在香港与公司高管会面，讨论重点包括算力平台扩张、AI战略，以及AI客户需求与客户群拓展。高盛看好公司提供多模态及长时程AI Agent的能力，可在办公及内容创作场景中，以更低的Token消耗向终端用户提供更高质量输出，从而推动客户采用及AI支出。