市场焦点

随着国际油价回吐涨幅、市场押注美国与伊朗可能达成停火协议，美股周三震荡收高。尽管中东局势仍扑朔迷离，但投资者对冲突外溢风险的担忧阶段性缓解，推动风险资产回暖，科技股表现尤为突出。

【美股收评】中东局势现缓和希望 油价回落超2%、道指收涨超300点

美国1月CPI环比0.2%、同比2.4%均略低于市场预期，但通胀利好未能推动风险资产强势反弹。与此同时，市场对人工智能（AI）可能冲击企业盈利与就业结构的担忧持续发酵，并从软件板块扩散至地产、运输与金融服务等行业，拖累主要股指本周全线下跌。

【美股收评】CPI利好“哑火”！标普勉强翻红 AI“颠覆恐慌”扩散至金融、地产与媒体

华尔街开始“怕AI”了。周四美股遭遇抛售，道指大跌超600点、纳指跌逾2%，思科因指引不佳暴跌12%。随着AI工具对软件、财富管理、物流等行业的“颠覆”担忧扩散，叠加白银暴跌带来的风险厌恶，资金加速撤离高波动板块，转向消费必需品与公用事业等防御区。

【美股收评】AI“反噬”恐慌席卷华尔街！道指暴跌近670点 苹果大跌5%、思科跳水12%

亮哥日进斗金

1.9号黄金早评 黄金探底反弹，逢低做多 市场从不缺机会，缺的是守住规则的定力。早安，交易路上的同行者。 美股收盘分化：道指涨0.55%，标普微涨，纳指跌0.44%。，国际黄金探底回升日线涨0.49%，白银震荡收阴跌1.54%；全球最大白银ETF持仓增加115.6吨。 非农前瞻：就业市场低迷背景下，预计本次非农就业人口难超10万。即便略高于6万的官方预期，金价大概率还是探底回升走势，低多思路不变！ 非农数据公布前多看少动，数据落地后再择机进场，规避利空爆冷引发的深度回撤风险。 操作策略： 4450-4442附近多，目标4480-4500.实时行情盘中指导。 交易的核心，从不是抓住所有行情，而是在高胜算机会里，用合理风险回报比博弈。 单边趋势是行情馈赠，震荡结构是对交易者纪律与心态的考验。当下黄金行情，属于有准备的人，而非贪婪者。

沈婧怡黄金早评 黄金探底反弹，逢低做多

美股周五再度遭遇抛售压力，科技股领跌大盘。随着资金加速从AI概念股撤离，纳斯达克综合指数重挫1.7%，博通股价暴跌11%成为拖累科技板块的主要因素之一。尽管部分指数盘中一度刷新历史高位，但市场风险偏好明显降温，板块轮动迹象进一步显现。

【美股收盘】抛售潮卷土重来！纳指重挫1.7%，博通暴跌11%是罪魁祸首？

美联储年内第三次降息推动美股继续走强，道指与标普500周四双双刷新历史新高。然而科技股因AI资本开支回报不明而承压，甲骨文大跌近11%引发行业连锁反应。与此同时，美国初请失业金人数飙至2020年以来最大单周增幅、贸易逆差收窄至五年新低，使经济信号更加混杂。

【美股收评】美股再创纪录新高！”圣诞行情“开启，标普500或冲击7000点大关

忆芳

美联储连续第三次降息并重启短期国债购买操作，同时鲍威尔几乎排除未来加息可能，三重鸽派信号迅速点燃市场情绪。受此推动，道琼斯指数大涨近500点，标普500指数盘中再度逼近历史高位，投资者纷纷押注明年进一步降息的空间正在扩大。

【美股收评】美联储意外释放三大鸽派信号！道指大涨近500点、标普500逼近历史新高

VahaGlobal

Vaha每日财经资讯（12.10） 全球市场在美联储利率决议前呈现谨慎情绪，美股收盘涨跌不一，美元指数持稳，现货白银突破60美元创历史新高。市场焦点全面转向今日美联储决议及多国经济数据。

一、全球宏观经济与政策

美国货币政策
降息预期持续巩固：CME“美联储观察”显示12月降息25个基点概率为89.4%（前值90.9%），但市场更关注点阵图对2026年利率路径的指引。若美联储暗示明年仅降息一次（当前市场预期两次），可能被解读为“鹰派降息”。

经济数据信号矛盾：10月JOLTS职位空缺升至767万个（预期712万），显示劳动力需求韧性，但ADP就业减少3.2万人凸显结构性疲软。

决议关键看点：鲍威尔新闻发布会（北京时间12月11日03:30）需关注其对“数据缺失困境”的回应，若强调通胀黏性（核心PCE同比2.8%），或打压宽松预期。

中国经济政策
积极财政政策加码：中共中央政治局会议明确2026年实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，重点投向民生消费与科技创新。

区域发展加速：广东“十五五”规划瞄准人工智能、机器人等万亿元级产业集群；厦门探索建设自由港特征经济特区。

金融数据发布前瞻：11月CPI（今日09:30公布）预计同比升至0.7%（前值0.2%），PPI降幅或收窄。

二、市场与行业动态

股市
美股分化明显：纳指涨0.18%至23,588.06点（科技股韧性支撑），道指跌0.17%至47,655.92点，标普500微涨0.07%至6,851.28点。半导体板块领涨（费城半导体指数升1.1%），美光科技涨超4%。

欧亚市场震荡：德国DAX涨0.07%，日经225涨0.14%；A股创业板指前日涨2.6%，光模块、6G板块爆发。

中概股表现活跃：纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%，虎牙涨超7%，百度涨超3%。

汇市
美元指数持平于99.0附近，美联储决议前观望情绪浓厚；日元兑美元贬至156.28，日本央行加息预期升温。

大宗商品
白银创历史新高：现货白银突破60美元/盎司，供应短缺与光伏需求推动逼空行情。

黄金避险属性稳固：现货黄金站上4200美元，地缘不确定性支撑买盘。

原油需求担忧缓解：WTI原油涨0.3%至59.05美元/桶，OPEC+减产抵消经济放缓忧虑。

铜价技术性回调：伦铜跌0.8%至11535.5美元/吨，RSI超买触发获利了结。

债市
10年期美债收益率升至4.18%（9月以来新高），加息预期压制债券价格；日本10年期国债收益率逼近2.0%，央行紧缩预期升温。

三、细分行业与公司动向

科技与AI
巨头竞争白热化：OpenAI计划今日紧急发布GPT 5.2，应对谷歌Gemini 3挑战；博通（涨超2%）与甲骨文财报成AI基础设施需求风向标。

产业链自主化加速：安克创新将AI技术融入安防、影音产品线；粤港湾控股与华工科技合作布局AI算力设施。

能源与工业
传统能源转型：埃克森美孚跌0.8%，OPEC+减产支撑油价下限；中国页岩油年产量突破170万吨，创历史新高。

制造业绿色升级：风电大型化趋势放缓，产业链向“主机+核心部件”深度集成；钠电池产业化加速（与锂电池互补）。

投资动向
机构调仓防御：软银清仓英伟达，桥水削减科技股多头；巴菲特增持能源股押注转型。

产业资本动态：美的集团完成100亿元回购；五粮液与中国核动力院签约，跨界布局高端装备。

在美联储年内最后一次利率决议前夕，下任主席热门人选哈塞特接连释放“更大幅度降息”信号，引发市场关注。美股收盘涨跌互现，但降息预期推动小盘股罗素2000指数盘中创下历史新高，投资者正紧盯周三的关键政策落地。

【美股收评】特朗普与哈塞特就降息发出重磅信号！美股涨跌不一、小盘股创历史新高

在市场担忧美联储本周可能释放偏鹰信号之际，美股周一承压下跌，投资者在利率决议前普遍趋于谨慎。与此同时，华尔街最为乐观的机构预测出炉——奥本海默大幅上调对2026年标普500指数的展望，最新目标价高达8100点，再度点燃市场对未来盈利增长与经济韧性的讨论。

【美股收评】当心美联储意外放鹰！华尔街最“牛”预测出炉：标普500明年冲击8100点

金融界

周末重磅消息出炉！国内财经方面：李强主持召开国务院常务会议 审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》；国务院食安办成立工作组督导查处“望奎双汇猪肉抗生素超标问题”；交通运输部组织台湾岛东部海域海上交通专项执法行动启动资本市场方面：中国央行连

周末重磅消息出炉！证监会主席吴清发声，持续完善程序化交易监管的机制安排 纳指周五跌超4%，创去年4月以来最大单日跌幅

美国5月非农就业数据远超预期，彻底打乱华尔街对降息的幻想。周五，美股遭遇2025年以来最猛烈抛售之一，纳斯达克指数暴跌4.2%，费城半导体指数重挫9%，单日抹去逾1万亿美元市值。与此同时，美债收益率飙升、比特币跌破6万美元，中东局势持续升温，市场开始重新押注美联储年内加息。

美股收评：华尔街突然崩了！纳指暴跌4.2%、芯片股蒸发1万亿美元，美联储加息预期卷土重来

TradingKey

Tradingkey - 6月5日，AI投资情绪持续退潮，美股三大股指受重挫，科技股领跌大盘。 截至收盘，道琼斯指数跌1.35%，报50866.78点；标普500指数跌2.64%，报7383.74点；纳斯达克综合指数跌4.18%，报25709.43点。 科技股表现 闪迪（SNDK）收跌11.39%，报1559.32美元。 市场消息称，英伟达或将下调Rubin NVL72平台的SOCAMM内存标配，单机架总容量从55TB缩减至28TB。也就是新结构下的算力机器所配置的内存数量将减少，这引发对内存需求的担忧。 博通（AVGO）续跌7.92%，报385.73美元，两日跌幅达19.51%。 美银证券表示，博通第二财季业绩仅略高于市场预期，但该行强调重要的绝对AI增长仍维持在2026财年按年增约180%、2027财年按年增近100%的轨道上。管理层并未在高度预期下(考量强劲的TPU成长动能)调高先前2027财年约1,000亿美元的AI营收目标，但该行认为这反映了因客户端持续供应限制而采取的保守态度。同时，多个新的客制化XPU客户(Anthropic、Meta、OpenAI，以及其他两家)预计在未

美股收盘：纳指重挫4.18%，费城半导体指数跌超10%，AI投资情绪持续退潮

TradingKey - 6月5日亚洲交易时段，比特币延续连日颓势继续下挫，24小时内跌幅超过3.5%，盘中一度跌穿6.2万美元，最低触及61,100美元，自5月6日近期高点82,500美元以来三周累计跌幅已达约26%。截至发稿，比特币报62,688美元，本周累计跌幅超过16%，正迈向自2022年11月以来最大单周跌幅。 抛售已引发大规模强制平仓。自本周初以来，加密交易近40亿美元的看涨押注被清算，其中比特币损失最为惨重。过去24小时内，加密货币交易所录得5.94亿美元多头清算，超25万投资者被强制平仓。 市场恐慌情绪加剧波及美股相关标的。隔夜美股收盘，美东时间6月2日及3日，两个交易日Coinbase（COIN.US）合计共跌超10%，Strategy（MSTR.US）两个交易日共计跌超15%。 与此同时，资金正大规模流向AI概念股和美股大型IPO，进一步分流加密市场风险偏好。 花旗分析师指出，比特币与屡创新高的科技股走势进一步分化，CFTC最新数据显示机构正在系统性降低加密资产敞口，对冲基金在第一季度减持了39%的美国现货比特币ETF，预计市场情绪短期将持续低迷。 技术面看，62,

多头溃败！比特币单周重挫逾16%探底，加密货币市场遭遇“连环爆仓”

TradingKey - 美东时间6月3日，博通股价受挫致市场担忧AI投资进入超买阶段，道琼斯指数创历史新高，领涨美股三大指数，科技股悉数回调。 截至收盘，道琼斯指数涨1.73%，报51561.93点；标普500指数涨0.41%，报7584.31点；纳斯达克综合指数跌0.09%，报26830.96点。 科技股表现 博通（AVGO）跌12.59%，报418.45美元，盘中低见403.01美元，创4月29日以来最低价。 消息面上，博通2026财年Q2总营收221.87亿美元，同比增长48%；AI营收同比增长145%至108亿美元，均胜市场预期。公司聊第三财季AI营收将录得160亿美元。 花旗分析师Atif Malik表示，60亿美元的AI营收指引低于其自身预期的175亿美元，亦低于市场一致预期的163亿美元。 其他科技巨头涨多跌少，谷歌（GOOGL）涨 3.68%，英伟达（NVDA）涨 1.94%，台积电（TSM）涨 1.86%，亚马逊（AMZN）涨 1.51%，Meta Platforms（META）涨 0.74%，苹果（AAPL）涨 0.31%，微软（MSFT）涨 0.17%；博通跌 

美股收盘：道琼斯指数创历史新高，博通股价受挫致市场担忧AI泡沫，科技股普跌

周四，美股收盘涨跌不一，市场上演明显的“科技退潮、蓝筹接棒”行情。道琼斯工业平均指数大涨874.86点，收于51,561.93点，刷新历史收盘高位；但纳斯达克指数小幅下跌，因博通业绩不及预期引发芯片股集体承压。与此同时，比特币本周累计下跌13%，正迈向2月以来最糟糕一周，显示高波动风险资产仍面临资金撤离压力。

【美股收评】道指狂飙近875点创新高！博通暴跌拖累芯片股，比特币遭遇“黑色一周”

受中东局势升级推高油价及美国经济数据强劲影响，美股周三全线下跌，道指重挫逾620点，标普500指数九连涨纪录终结。与此同时，原油价格逼近100美元关口，美债收益率大幅攀升，市场开始重新定价通胀和美联储政策路径。AI科技股成为重灾区，英伟达、微软、甲骨文等大型科技股集体走低，令华尔街对本轮科技股驱动的上涨行情产生新的担忧。

【美股收评】美伊炮火震动华尔街！标普九连涨戛然而止，股债油三杀拉响危险警报

TradingKey - 美东时间6月3日，受制于美债收益率回升，美股三大指数悉数受压，科技股悉数回调。 截至收盘，道琼斯指数跌1.21%，报50687.87点；标普500指数跌0.73%，报7553.86点；纳斯达克综合指数跌0.89%，报26853.98点。 科技股表现 闪迪（SNDK）涨6.71%，收报1831.5美元，尾盘高见1861美元，再创历史新高。 消息面上，摩根士丹利表示，DRAM已成为AI基础设施扩张的核心瓶颈，NAND供应同样极度紧张，供需失衡局面预计将持续2至3年甚至更长时间。该机构上调闪迪目标价59.09%至1750美元，维持增持评级。 该机构称，此轮存储短缺之所以"没有快速解法"，根本原因在于扩产面临两大不可绕过的物理瓶颈：无尘室建设周期漫长，以及EUV极紫外光刻机产能受限。大摩将DRAM定性为当前AI基础设施扩张的"首要瓶颈"，超大规模云厂商（hyperscaler）的采购意愿依然强劲，且支付溢价的意愿持续维持高位。 其他科技巨头跌多涨少，Meta Platforms（META）涨 4.24%，美光科技（MU）涨 1.45%；跌幅方面，英伟达（NVDA）跌 

美股收盘：三大指数高位回调，闪迪再创历史新高，CPU股逆势走强

有连云

截至2026年6月3日 10:17，中证科创创业50指数(931643)强势上涨3.32%，成分股西安奕材上涨9.38%，天孚通信上涨9.21%，澜起科技上涨8.57%，蓝思科技，新易盛等个股跟涨。科创创业ETF博时(588390)上涨3.23%，最新价报1.44元。拉长时间看，截至2026年6月2日，科创创业ETF博时近2周累计上涨5.85%。 流动性方面，科创创业ETF博时盘中换手1.47%，成交314.83万元。拉长时间看，截至6月2日，科创创业ETF博时近1年日均成交1364.58万元。 消息面上，黄仁勋公开力挺合作伙伴迈威尔科技 ，称其可能成为"下一家万亿美元公司"，迈威尔科技美股收盘大涨32%。公开资料显示，迈威尔科技作为上游芯片供应商，为中际旭创和新易盛这两家全球领先的光模块制造商提供光模块所需的核心DSP芯片。 国盛证券表示，算力板块长期演进逻辑并未动摇，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，而此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点，光模块龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放。 科创创业ETF博时紧密跟踪中证科创创业50指数，中证科创创业5

CPO、光纤概念股延续涨势，科创创业ETF博时(588390)涨超3%

截至2026年6月3日 10:06，通信设备指数(931160)强势上涨6.15%，成分股大唐电信、移远通信、长飞光纤、亨通光电均涨停。 消息面上，黄仁勋公开力挺合作伙伴迈威尔科技，称其可能成为"下一家万亿美元公司"，迈威尔科技美股收盘大涨32%。公开资料显示，迈威尔科技作为上游芯片供应商，为中际旭创和新易盛这两家全球领先的光模块制造商提供光模块所需的核心DSP芯片。 此外，我国光通信技术实现重要突破。近日，全球首条S+C+L三波段（短波段+常规通信波段+长波段）超低损多芯光缆线路在山东青岛正式建成开通，单条光纤容量达到传统光纤的5倍以上，可充分满足AI智算、T比特级超高速传输的未来需求。 机构表示，通信板块的上涨核心在于其扎实的业绩支撑。全球算力基础设施建设如火如荼，基本面的强劲为板块提供了坚固的安全堡垒。从长周期来看，通信行业正处于由AI算力大爆发驱动的全新成长周期，其高景气度具备极强的持续性。科技巨头在AI领域的军备竞赛远未结束，预计全球AI资本开支在未来几年迎来里程碑式的突破，2027年有望跨越万亿美元门槛，2029年有望接近2万亿美元。 相关产品方面，天弘中证全指通信设备指数

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